sábado, 3 de octubre de 2015

Acciones en el punto de mira (Octubre 2015)



 Llegó octubre y es ahora de actualizar las acciones que tengo en mente para comprar en las próximas semanas si se dan los precios adecuados, y los fundamentales no se deterioran, claro.

 De momento tengo liquidez para hacer al menos 1 compra, por lo que es el precio, y no el dinero, el que dirá si es momento de comprar o no. Cierto es, sin embargo, que hace pocos días compré Abertis, por lo que si comprase acciones, sería difícil que fuera antes del 15 de octubre, por aquello de espaciar las compras y porque el 15 de octubre Repsol presenta su nuevo Plan Estratégico, que es algo que me interesa mucho por cuanto tengo interés en REP si el precio de crudo no le termina afectando mucho. Recordemos que el 5 de noviembre presenta los resultados 3T2015.

 Además, y siguiendo con los resultados trimestrales, la gran mayoría de las empresas publicarán sus cuentas entre el 26 y el 31 de octubre. ¿Qué os jugáis a que la "cíclica" BME aumenta al menos un 10% sus beneficios de los 9 primeros meses de 2015 (respecto a 9M2014, claro)? Mejor nada, que aquí somos inversores, no especuladores, jejeje.

 Y por último, antes de ir a la lista, recordad que la OPA de Abertis ha sido aprobada por la CNMV, por lo que sólo queda que ABE saque un HR la semana que viene donde diga qué plazo hay para aceptar la oferta de compra (15'70€). Yo, salvo deterioro importante del mercado, no iré a la OPA.

 Y ahora, la lista:

  (1) Abertis

 Su política de dividendos 2015-2017 me gusta, así como su ampliación de capital de 1x20 de cada año, y también la auto OPA del 6'5% a 15'70€ que va a hacer en breve. Pero los resultados del primer semestre, donde hubo tantas provisiones, así como que el dividendo suponga un pay out muy alto (0'69€ en 2015 para un BPA estimado de 0'72-0'75€). En los últimos días ha conseguido reducir el coste medio de parte de su deuda, lo cual supondrá pagar menos intereses, que a su vez se traducirá en un aumento del Beneficio Neto, si el negocio sigue yendo bien. 

 Al precio que cotiza ahora mismo, los inversores pueden verla interesante tanto para el largo plazo como para el corto, dada la OPA de Abertis.

 Dado que compré hace poco, es la que menos posibilidades tiene de ser mi próxima compra, pero me sigue gustan a 13'80€ o menos, si es que hubiese alguna correción severa en su cotización.

 (2) American Express

 Empresa en la cartera de Buffett que está muy cerca de sus mínimos de 52 semanas. Habrá que vigilar las cuentas de sus próximos trimestres en búsqueda de posibles debilidades. De momento, los números son buenos, además de tener un PER muy inferior respecto a sus competidoras Visa y Mastercard (AXP tiene un PER de 13-15, según el BPA que consiga en 2015). Por debajo de $74 ahora mismo.
 
 (3) BME:

 La empresa que gana dinero cuando sube la Bolsa y cuando baja la Bolsa. Como ya comentén en una entrada anterior, BME es "una cíclica", por lo que no hay que verla como una emrpesa com odividendo creciente. Éso sí, es un buen "plazo fijo" que no debe faltar, en mi modesta opinión, en una cartera de dividendos. Por debajo de 30€, y teniendo en cuenta que su dividendo de 2015 podría ser de 2€ al menos, la RPD quedaría en un 6'5% o más, lo cual es muy apetitoso.

 Yo tengo ya bastantes acciones de BME, pero no me importaría comprar más por debajo de 30€.

 (4) Enagás

 Beneficio estancado este año, pero que se está internacionalizando y prevé mejorar su dividendo en años venideros a ritmo de un 5%. Cotiza a un PER 15-16 y su dividendo está ahora por encima del 5%. Negocio sólido que puede dar muy pocos disgustos a sus accionistas. 
 Tengo ya bastantes acciones de esta compañía, pero si el precio se pone más interesante o no sé dónde invertir, ésta puede ser una buena opción.

 (5) Mapfre

 Mientras mantenga el dividendo de 0'14€, su RPD actual supera el 5'5%. Con un Valor Contable de 2'83€, la acción cotiza con un descuento del 15% aproximadamente. Su exposición a la renta fija y a países como Brasil, más unos resultados 1S2015 malos, hacen que los inversores no tengan ganas de invertir en esta empresa que ahora cotiza a PER 9-10 (siempre que en 2015 gane al menos 0'24€ de BPA).

 Yo me esperaría a los resultados 3T2015. Tengo ya unas cuantas y no veo que su dividendo vaya a crecer mucho en los próximos años.

 (6) Red Eléctrica

 Para mí la mejor empresa de España para invertir (Inditex es genial, pero está a más de PER 29), con un historial de beneficios y dividendos impecable, y un monopolio sólido; mientras la empresa no cambie, a comprar por debajo de PER 15, aunque los que la hemos visto a 29€ en 2012 creemos que está cara ahora. Yo compré el 1 de julio a 69'95€ un paquete, pero si vuelve a bajar de 70€, contemplaré volver a comprar.

 (7) Repsol

 Compra 100% Graham, cotiza muy por debajo de su valor contable (22'14€), por lo que no se concibe que en el futuro no llegue al menos a 20€, aunque esos 20€ están muy lejos dado el precio actual del Brent. Además, cuando Repsol, estando el crudo como está, es capaz de ganar más de 1.000 millones en un semestre, pues no parece que haya mucho riesgo en comprar estas acciones. 
 Lo único malo, aparte de la situación del crudo, radica en el "scrip dividend", destinado a desaparecer tarde o temprano y que podría dejar el dividendo actual de un 9% aproximado en un 4'5% de dividendo en efectivo; la eliminación del scrip no sería mala del todo, claro, pues el número de acciones ya no crecería, y sería más fácil que la cotización se viera afectada positivamente. Comprar a 11€ o menos, por tanto, parece una decisión acertada, pero habría que esperar al 15 de octubre (nuevo Plan Estratégico) o al 5 de noviembre (resultados 3T2015) para poder invertir con mayor seguridad.
 Las desinversiones en butano, CLH y gas han animado la cotización de REP, que ha hecho suelo en los entornos de los 9'9€.
 Yo quiero comprar, pero por lo menos esperaré unos días más. Tengo ganas de ver lo que dicen el 15 de octubre y las Bolsas todavía podrían bajar un poco. Brufau e Imaz compraron hace un mes en los entornos de los 12'30€. Dije que lo habían hecho para proteger la acción, y que podía bajar más. Acerté esta vez. Espero también acertar en lo de "volverá a los 20€".

 (8) Santander

 Blue Chip español del que tengo algunas acciones. No me gustó nada la eliminación (o casi) del scrip dividend y la ampliación de capital de 7.5000 millones en enero de 2015, por lo que no soy un fan de Ana Patricia Botín. No obstante, este gran banco tiene un Valor Contable superior a 7€ y cotiza a menos de 5€. Gran oportunidad para los que no tengan miedo a los bancos ni a la señora Botín. Su dividendo actual supera el 4%, pero lo lógico es que lo subiera el año que viene.
 Por desgracia, la Presentación a Inversores que hizo Santander en septiembre me generó muchas dudas y critiqué sin medias tintas el futuro tan poco prometedor que tiene esta cotizada de aquí a 2018. Podría haber incluso una nueva ampliación de capital, si bien yo no creo que finalmente se produzca.
 Permaneceré a la expectativa, pero no es mi primera opción de inversión.

 Hasta aquí la lista. Como siempre, no recomiendo a nadie ni comprar ni vender acciones sin antes hacer sus propios análisis. Me limito a dar mi opnión y a decir lo que hago o me gustaría hacer.

¿Alguna empresa que tengáis en mente?

 Saludos a todos y buenas compras.

3 comentarios:

  1. Las tengo todas,ahora pito pito gorgorito....

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  2. Gracias por los comentarios.

    Habrá que ver cómo salen los resultados de empresas como Mapfre o Repsol, por ejemplo, si queremos comprar con seguridad; pero si lo tenemos claro, muchas de estas empresas ya están en precio.

    Saludos.

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