sábado, 30 de enero de 2016

Ingreso Pasivo (Enero 2016)




 Mañana se acaba el mes y ya os puedo hablar del Ingreso Pasivo recibido en el mes de enero.

 Desgloso, como siempre, el susodicho ingreso:

 Dividendos = 186'13€

 Intereses por Depósitos = 0€

 Cuentas remuneradas = 2'12€

 TOTAL = 188'25€

 Todas las cifras son en euros brutos.

 Como puede verse, destacan dos cosas:

 1) El ingreso pasivo de enero estuvo muy por debajo del ingreso pasivo mensual esperado. Esto se debe a que enero no es necesariamente un mes muy generoso en el reparto de dividendos. Además, mi última compra, que fue Gas Natural, no me aportó ningún dividendo este mes porque compré después del reparto del mismo (8 de enero). Sólo he cobrado el dividendo de Red Eléctrica (mi mujer y yo tenemos acciones) y el dividendo de Amadeus, de la cual soy yo únicamente accionista.

 2) No he cobrado nada por depósitos. Aunque mis reservas están a plazo fijo, este mes no tocaba ningún ingreso bajo ese concepto.

 Mi objetivo para 2016 (335€ brutos mensuales) sigue en pie y al alcance de mi mano. El viernes salió un Hecho Relevante de Duro Felguera que anticipaba fuertes pérdidas para 2015. Esto supone, casi con seguridad, que en 2016 no repartirá dividendo alguno. Gracias a que decidí actuar con prudencia en el cálculo del Ingreso Pasivo esperado para 2016, este revés estaba ya contemplado desde hace unos días, por lo que no he tenido que revisar a la baja el ingreso esperado. Es decir, aunque Duro Felguera no pague nada este año, sigo esperando cobrar más de 312€ brutos al mes.

 Posiblemente mi próxima compra la haga dentro de los siguientes 2 meses, toda vez que vuelva a tener liquidez de nuevo y hayan aparecido la mayoría de los resultados empresariales de 2015. Ya tenemos los de muchos bancos, así como la anticipación de pérdidas de Repsol (por provisiones) y de Duro Felguera (por problemas en los cobros). Y el miércoles 3 de febrero tendremos los de Gas Natural, mi última adquisición.

 Por último, decir que el dinero nunca duerme, pero tampoco descansa, de ahí que el lunes 1 volveré a recibir un nuevo ingreso pasivo: el dividendo de Santander.

 Suerte a tod@s con vuestras inversiones y espero que este mes de enero os haya ido bien en el tema del ingreso pasivo.

  Foto cortesía de bplanet (Free Digital Photos)

jueves, 28 de enero de 2016

Reflexiones sobre Apple y Santander


 Hoy hago algunas reflexiones sobre dos grandes compañías: Apple, la empresa que más dinero gana en el mundo; y Santander, la empresa que más pondera en nuestro índice Ibex 35.

 Advierto de antemano que intentaré centrarme más en dar mi opinión que en poner todos los números relevantes de la empresa (Beneficio Neto, Patrimonio Neto, dividendo, etc.). Quiero así hacer repasos más ágiles a los resultados empresariales, que serán muchos y quizás no tenga todo el tiempo suficiente para analizarlos en sumo detalle.

 Dicho esto, paso a comentar los resultados empresariales:

 APPLE:

La empresa con sede en Cupertino ha presentado los resultados de su primer trimestre de 2016, que terminó el 26 de diciembre pasado. A veces las empresas no tienen años fiscales coincidentes con los años naturales, podemos ver.

 Como ya se venía advirtiendo por los analistas, que no siempre se equivocan, las ventas podrían ser flojas en comparación con las de 12 meses antes. Pero, más allá de eso, a mí me interesaba la noche del 26 de enero, que es cuando ví los resultados, intentar ver qué podía depararnos el 2016. Intenté hacer ya proyecciones sobre los resultados de 2016.

 Lo que pude deducir es que Apple es que, ahora mismo, con una cotización de $93'42, su PER es de 10-11x para 2016. Visto que la propia Apple ya presupone que en el segundo trimestre sus ventas caerán un 10-15%, podemos deducir que su BPA2016 podría ser de al menos un 5% inferior si en el tercer y cuarto trimestre sigue la debilidad de las ventas; la recompra de acciones, que sigue a buen ritmo, hará que el BPA finalmente se quede en máximo 8-10% menos. El empeoramiento del Margen Bruto (1-1'5% menos) para el segundo cuatrimestre no ayudará a que ese rango (8-10% menos) cambie a mejor.

 Veo a Apple en los $8'75-$9 de BPA2016, a pesar de que este primer trimestre tuvo un BPA superior en un 5-6% al de hace 12 meses. Esto nos deja, siempre y cuando el dividendo se mantenga al menos igual que, en un RPD de 2'3% mínimo si compramos a $90 o menos. Yo creo que incluso pueden subir el dividendo trimestral de $0.52 a $0'55 mínimo, total $2'20 anuales. Tienen mucho margen de subida ganando $9 de BPA; podrían pagar $5 anuales y todavía sería un dividendo sostenible.

 A Mister Market no le gusta mucho Apple, la valora como si fuera un banco con beneficio estancado, y en este 2016 el beneficio de Apple se quedará, con mucho suerte, como en 2015 (poco menos de $9'30), pero sigo considerando a la empresa con más imagen de marca de la telefonía móvil como una buena apuesta de futuro. El problema es el de siempre: la tecnología avanza muy rápido y lo que hoy es Apple, mañana puede ser Blackberry, otra fruta que se pudre o desaparece. Parece muy difícil que Apple sea otro caso Nokia o Blackberry, pero hay que tener en cuenta el pasado para poder entender el futuro.

 Dicho todo esto, sigo viendo a Apple como una buena inversión. Y sigo sin poder adivinar el futuro. Por tanto, decidan ustedes si conviene comprar esta empresa o evitar la incertidubre futura que siempre rodea las tecnológicas.  

 SANTANDER:
 

 Respecto a Santander, su BPA2015 de 0'44€ y su cotización a menos de 4€, con un dividendo total de 0'20€, me hacen pensar en que estoy bien como estoy, es decir, sin ampliar su posición en Santander.

 Los resultados 2015 sólo han reforzado mi idea de que no podemos esperar ni grandes crecimientos de beneficios en el período 2016-2018, y menos con Brasil devaluando su divisa, ni grandes crecimientos de dividendo. Santander va a pagar un 30-40% de su beneficio en concepto de dividendo en los próximos años, lo cual supone mantenerse en los 0'20-0'24€ en los próximos 3 años e incluso seguir con parte del dividendo en "scrip"; y de premio, siempre hay la posibilidad de sufrir otra ampliación de capital con nocturnidad y alevosía. 

 Sin duda alguna, Ana Patricia Botín no va a dar dividendos imposibles ni prometer lo imposible. Eso ha quedado claro y el banco tiene por ese lado a una buena Presidenta. Pero yo por una RPD inicial del 5% con un crecimiento dudoso a corto plazo, prefiero otras empresas antes.

 Considero que comprando SAN a 4€ no se va a perder dinero a largo plazo, excepto que se haga otra ampliación de capital, en cuyo caso la cotización dentro de 5 años podría estar en el mismo sitio donde compramos. El problema es de confianza, por lo menos en mi caso. Si ustedes confían en Ana Patricia, comprar Santander puede ser una buena idea; yo prefiero mirar otras cosas.

 Y hasta aquí estos pensamientos sobre dos grandes empresas. ¿Qué pensáis vosotros? ¿Son compra o es mejor alejarse de ellas?

martes, 26 de enero de 2016

Compra de acciones




 Hoy martes 26 de enero he comprado acciones de Gas Natural, haciendo buena la intención que tenía yo este fin de semana. Bueno, realmente quería comprar el lunes, pero la orden a 17'50€ no me entrí por muy poco, y al poner otra orden a primera hora de esta mañana a 17'37€, logré hacer la compra.

 Antes de explicar por qué he comprado Gas Natural, pongo aquí el pantallazo de mi compra:


 Es cierto que tenía varias opciones para comprar, entre ellas casi todas las que había en mi punto de mira. De esa lista que puse, la que tenía claro que no iba a comprar ayer era Repsol. ¿Por qué? Porque el Brent está muy bajo, más de lo que me esperaba hace unos meses, y creo que es arriesgado meterse ahora en Repsol, máxime cuando hay mejores empresas que no están sufriendo problemas.

 Paso ahora a dar los datos que me han movido a comprar esta acción y no otra.

 Por un lado, reconozco que con Gas Natural me he equivocado, al menos en parte. La empresa gana dinero y en estos años de crisis (2007-2016) lo ha estado haciendo bien o muy bien. No considero que sea la mejor empresa de España, pero merece estar en una cartera de dividendos. Además, tuve que descartar comprar de casi toda otra empresa que tenía en mente porque:

 - Quiero rebajar mi exposición a BME y todavía puede ésta bajar más; recordemos que hay incertidumbre política y que es una cíclica.

 - El barril de Brent tan barato hace que Repsol tenga que vender activos, como vimos ayer, y las cuentas de 2015 y 2016 no van a ser buenas.

 - Enagás también la tengo muy ponderada en cartera y creo que puede ir más abajo por el tema político español.

 - Red Eléctrica, mejor por debajo por 70€ y dentro de 2 meses si se vuelven a repetir elecciones.

 - Mapfre está muy barata, pero no sé cuánto puede dañarla Brasil.

 - Apple presenta hoy resultados, pero las ventas de iPhones podrían estancarse y el dividendo apenas da un 2%.

 - Etc.

 Por otro lado, Gas Natural da un buen dividendo que es sostenible y no la tenía en cartera, por lo que miré sus números y me gustaron.

 Para empezar, no he podido basarme en los resultados 2015, pues esta empresa todavía no ha presentado dichos resultados. Lo hará en febrero. No obstante, he jugado un poco a adivino y he contemplado estos datos para 2015:

 BPA 2015e = 1'40€
 PER 2015e = 12'4x

 Patrimonio Neto 2015e = 1.500 millones
 Fondo de Maniobra 2015e = 1'3x

 Dividendo 2015 = 0'93€
 Pay Out 2015 = 66'42%

 Respecto a su deuda y su facilidad de financiarse, puedo decir que está en 16.000 millones (lo cual no es lo mejor precisamente), aunque tiene facilidad para pagar un bajo interés en sus emisiones de deuda, como demuestra la emisión de bonos corporativos a 10 años en enero de 2015 con un cupón anual del 1'375%. También emitió en 2015 bonos híbridos a pocomás del 3'3% anual y pidió un préstamo al BEI, pero de este préstamo no conocemos los intereses a pagar. Nunca lo dicen, cuando se trata del BEI.

 Por último, si hacemos un poco de historia, vemos que desde 2007 (el año 0 de la crisis) hasta hoy, Gas Natural ha mejorado muchos sus cifras. En concreto, a 31 de diciembre de 2007, capitalizaba casi 17.920 millones de euros (página 219 del Informe Anual 2007 de Gas Natural, mientras que ayer lunes 25 al cierre capitalizaba poco más de 17.612 millones (véase la ficha de Gas Natural en la web de la Bolsa de Madrid). Es decir, más o menos lo mismo en poco menos de 8 años y 1 mes.

 Pero, ¿sigue ganando lo mismo la empresa? No, y ésa en la primera buena noticia: en 2007 tenía un beneficio neto atribuible de 959 millones, mientras que en 2014 fueron de 1462 millones. Un 52'4% más. En 2015 espero un BN atribuible de 1400-1500 millones. Y su Patrimonio Neto ha pasado de 6.070 millones (2007) a 14.431 millones (9M 2015), o sea, se ha multiplicado por más de 2 veces. Por último, el efectivo neto por actividades de explotación ha pasado de 1.829 millones (2007) a 2.808 millones (2014). Más de un 53%.

 Respecto al dividendo de Gas Natural, pagó el 8 de enero su primer dividendo a cuenta de los resultados de 2015, por lo que únicamente cobraré este año el complementario de julio de 2016, que espero que sea de 0'52 o 0'53€. Dado que he comprado las acciones de GAS a 17'37€, y que espero un dividendo total de 0'93€, la RPD inicial es de 5'35%. Teniendo en cuenta el entorno de inflación casi 0% que tenemos hoy día, creo que es una buena compra.
 Esta nueva adquisición para la Cartera DR supone que la empresa que más pondera en ella, BME, baja al 17'51%, con lo cual me acerco al segundo de mis dos Objetivos para 2016: el de bajar a menos del 17% la ponderación de todas mis empresas. La pestaña de Cartera DR ya está actualizada.

 Tras esta compra, y sin olvidar mi deseo de ser prudente en el Ingreso Pasivo esperado, el Ingreso Pasivo mensual para 2016 pasa a ser de 312'18€. Como ya dije hace unas semanas, a partir de 2016 voy a ser prudentes a la hora de cuantificar el Ingreso Pasivo esperado; esto supone, por ejemplo, que en mis cálculos aparece que Gas Natural pagará 0'511€ en julio de 2016, a pesar de que es muy probable un aumento de 1 o 2 céntimos, como ya he dicho antes.

 Podéis ver el progreso en la pestaña de Meta. Por otra parte, mi liquidez disponible para futuras inversiones en Renta Variable queda sensiblemente reducida y me tendré que esperar al menos 1 mes hasta poder tener más "munición". 

 En los próximos 7 días cobraré los dividendos de Amadeus y Santander, que ayudarán un poco a aumentar la liquidez.

 Saludos a tod@s y gracias por leer esta entrada.




sábado, 23 de enero de 2016

Mario y Mariano, una semana atípica







 Tras 1 semana de inactividad en el blog, debido a mis obligaciones (trabajo y familia), vuelvo a escribir una entrada.

 En esta ocasión quiero comentar brevemente los sucesos de esta semana, que ha sido muy intensa para mí también a nivel bursátil.

 Con el Brent por debajo de los $30, me pasé toda la semana con el rifle cargado. Y poniendo órdenes el martes, el miércoles y el jueves. Me sentía como un cazador agazapado entre los arbustos a la espera de que un ave de caza apareciera en el cielo y así cobrar mi presa.

 En mi cabeza estaban varias compañías y varios precios. Cuando tenía un rato libre, miraba las cotizaciones. "Wells Fargo a $48", "Gas Natural a 17€", "Santander a 4€". "Abertis a 13€", "Mapfre a 2€", "Enagás a 25€", "Red Eléctrica quiere bajar a 70€", "Viscofán perdiendo más del 2%", "Apple a menos de PER 10"... Una sucesión de pensamientos, reflexiones y cálculos me acompañaron durante la semana mientras cumplía con mi trabajo y con mis quehaceres familiares. En medio de la vorágine de empresas que se habían puesto en mi punto de mira, caí en la cuenta de que había alcanzado una convicción, estaba seguro de algo: "Estos precios son muy buenos, propios de un mercado bajista". Una caída de aproximadamente el 30% de máximos de abril de 2015 justificaban mi pensamiento, eso y que los fundamentales de muchas empresas estaban muy por encima de su cotización.

 Puse órdenes de compra, pero no entraron. Fuí avaricioso. En el Lunes Negro salió bien con Viscofán, pero no todos los lunes son negros, ni siquiera los miércoles, aunque el 20 de enero fue uno de esos días que a los inversores nos gusta vivir, además de hacer alguna compra.

 Con un poco de suerte, el viernes a primera hora tendría la compra hecha. La liquidez me permitía decidir cuándo entrar. Pero el jueves a la hora de la comida salió a escena Némesis, esa diosa griega que castiga a los mortales por sus faltas (en mi caso, la avaricia), travestida de hombre y que es conocida entre los inversores como Mario Draghi.

 Mister Draghi, eternamente recordado por su "And believe me, it will be enough" de julio 2012, abrió las puertas a más estímulos y/o medidas no convencionales a partir de marzo. Y las Bolsas abandonaron el rojo y abrazaron el verde. Maldije sus palabras estimulantes, nunca mejor dicho, y asistí entre enfadado y cariacontecido a la orgía alcista del viernes 22. "El lunes compro", decía para mis adentros. "Tenga mucho o poco Brasil, el lunes compro acciones de una empresa".

 Mientras iba en el coche ayer por la noche, escuchando un programa económico, se produjo el golpe de teatro: la Casa Real habría dicho que Rajoy había declinado presentarse al debate de investidura. Me quedé estupefacto y cuando lo ví en un periódico online mi sorpresa no remitió: Rajoy iba a hacer una nueva demostración de cómo no arriegarse y no hacer nada bajo ningún concepto en una situación donde era imposible no actuar. 

 Entendía que Rajoy no quisiera recibir críticas de toda la oposición durante el debate de investidura, pero es que era su obligación intentarlo. Eso dejaba el camino abierto a que Sánchez intentara desde ya formar un gobierno mayoritariamente de izquierdas. Adiós a la Gran Coalición y bienvenida de nuevo la inquietud en los mercados.

 Horas antes, el político que espanta a los mercados y que dicen que va a arruinar el país, Pablo Iglesias, ya tenía una lista de ministrables que comunicar a la nación. Él vicepresidente.

 Lo que Draghi había arreglado, los políticos intentaban fastidarlo de nuevo. Mal para España, mal para los mercados, bueno para intentar comprar barato. El lunes sería otro día en la Bolsa.

 No me gusta la caza, no me gustan las armas y no me gustan los políticos españoles (en su gran mayoría), pero el lunes volveré a sentirme cazador a la espera de mi oportunidad, y será gracias en parte a ciertos políticos.

 

sábado, 16 de enero de 2016

¡Que cunda el pánico... de nuevo!




 En momentos de inquietud bursátil creo que más vale ir al grano: mucha gente piensa que nos vamos para abajo sin remisión. De hecho, y a pesar de que en su momento dije que estaba cansado de tanto anuncio del fin del mundo, lo cierto es que desde los máximos de 2015 (los 11.900 aproximadamente), la caída ronda el 26% o casi. Es curioso recordar que unas 48 horas después de publicar la entrada "Llega el fin del mundo... otra vez" ocurrió el Lunes Negro (24 de agosto de 2015).

 Esta situación es diferente: no es un día, es un mercado bajista que ya dura 9 meses en el Ibex. Miren el gráfico desde el 13 de abril de 2015 hasta hoy 15 de enero de 2016. Pero es aquí cuando tenemos dos opciones: venderlo todo, como decían algunos bancos y entendidos hace un par de días; o no vender y analizar friamente la situación.

 Yo no voy a vender nada, ésa es mi idea a día de hoy. Mañana no lo sé, pero creo que seguiré con las mismas acciones que tengo... o más. Por supuesto, puedo estar equivocado. No soy adivino. Lo que sí tengo es ojos y algo de sentido común, aparte de conocer los fundamentos básicos de los números, de ahí mi decisión de comprar en momentos de pánico.

 He aquí lo que sé, o creo saber:

 (1) El Ibex ha caído casi un 26% desde máximos anuales de 2015:



 (2) Algunas de las grandes empresas españolas (REE, Enagás, Viscofan e Inditex) han caído mucho menos que el índice en el mismo período del año:




 (3) Las cuatro empresas señaladas en (2) más Grifols, que ha caído más de un 50% en esos 9 meses (aunque debido al split del 4 de enero la caída real es de la mitad, es decir, en torno a ese 26% que ha caído el Ibex), llevan al menos 4 años aumentando su beneficio neto y su dividendo.

 (4) Dados (1), (2) y (3), ¿no sería este mes, y quizás el resto del trimestre, más una opción de comprar buenas empresas que de venderlo todo, como dicen algunos "expertos"? Ésta es la pregunta que me hago, sin ánimo de decir a nadie lo que tiene que hacer con su dinero.

 Dicho todo lo anterior, creo que es momento de reflexionar cada uno consigo mismo y pensar qué clase de inversor somos y queremos ser. Yo quiero ser aquel que compre en las caídas buenas empresas. Ahora mismo tengo liquidez. No sé dónde está el suelo, pero sé que una empresa que gane más y más cada año difícilmente valdrá menos dentro de 10 años de lo que vale hoy 16 de enero de 2016.

 Dada la situación del petróleo, anticipo que mi próxima compra es casi seguro que no será Repsol.

 Por último, disculpad la calidad de los gráficos. Yo siempre hago Print Pantalla y a veces me salen un poco borrosos los gráficos. Si buscáis en Internet podréis contrastar la información que aquí se os da.

 Mucha suerte a todos y, como siempre, inviertan en base a sus propios criterios y cálculos racionales.

Ilustración: Panic, by Stuart Miles

lunes, 11 de enero de 2016

¡Es una niña!



 Dentro de unos meses sra. DR y yo vamos a tener una niña. Mi primogénita.

 Lo normal en estos casos es estar contento, y ciertamente lo estoy. No va a haber mejor noticia en 2016 para mí, anticipo. Sé que va a ser una niña muy querida por sus padres y por toda su familia.

 No obstante, es defecto en los padres, o al menos en mi caso, mirar por el futuro de sus retoños incluso cuando estos todavía no han nacido: cómo educarlos, cómo alimentarlos, lo que queremos que sean de mayores, etc.

 Sin duda alguna, cuando hablo de la Meta que me he propuesto, pienso en el dinero suficiente para mantener a 4 personas, y una de esas personas es mi futura hija. Quien más quien menos habrá entendido ya que en un futuro hablaré con mi hija sobre el dinero y sobre el ingreso pasivo; no hacerlo sería abocarla a la "carrera de la rata" y... ¿qué padre no quiere lo mejor para sus hijos?

 Con pesar he de admitir que no es lo mismo tener un niño que una niña, ni siquiera en temas económicos. Me explico:

 La gran diferencia está en que es más fácil para una mujer caer en la "carrera de la rata". Peor aún, ni siquiera llegar a dicha carrera. Recordemos que, incluso en pleno siglo XXI, una mujer puede ser ama de casa (y sólo ama de casa) durante toda su vida, sin tener que preocuparse nunca por el dinero. El marido puede encargarse de eso. Sinceramente, esta dependencia económica es un suicidio financiero e intelectual para una mujer. ¿Qué pasa si se trunca el matrimonio? ¿Qué pasa si se muere el marido? Una mujer que no sabe de dinero ni trabaja es presa fácil para timadores y maridos despóticos.

 Pero el caso anterior no es lo más común hoy día. El progreso (por así llamarlo) y la crisis hacen que la mujer, de por sí, busque trabajar, tener su propio dinero y ayudar en casa no sólo en las tareas domésticas. Es más, al saber lo que cuesta ganar el dinero, es más fácil que no sea una despilfarradora, si bien -como pasa a muchos hombres- la ausencia de educación financiera (cuando se da) lleva a comprar muchas cosas innecesarias y a meterse en préstamos e hipotecas que imposibilitan salir de la "carrera de las ratas".

 Será mi obligación como padre, por tanto, estimular a mi niña desde bien joven en el conocimiento de la importancia del dinero: el dinero esclaviza o libera, según el uso que se le dé. La educaré en la igualdad de género y le diré que nada ni nadie debe apartarla de la libertad: debe luchar por ella porque la otra opción es trabajar más de 35 años y/o hasta los 70 años, y quizás ella busque algo mejor.

 También quiero educarla en la discreción. No hay que decir cuánto se tiene, pues en España la envidia está muy extendida, y la gente que busca timarte se cuenta por millares.

 Por supuesto, la regla número 2 acerca del dinero será: nunca te fies de los bancos ni de nadie que quiera venderte algo. La primera regla, como ya he dejado entrever antes, es: el dinero debe liberarte, no esclavizarte.

 Espero que, además de las inquietudes que pueda tener en sus primeros años de vida, hasta la adultez, no sólo estén sacar buenas notas, tener muchos juguetes, que un chico concreto se fije en tí o qué vestido me pongo el sábado noche, sino también qué puede hacer para que en el futuro, cuando tenga 30, 40 o 50 años, el trabajo deje de ser una preocupación y pueda decir NO a cualquier persona que intente aprovecharse de ella.

 Porque ésa es otra: lo sinvergüenzas que son algunos jefes con sus empleadas. Acoso sexual, bajos salarios, horas extras no remuneradas, amenazas veladas para evitar que se queden embarazadas, faltas de respeto, no considerarlas para un ascenso merecido, etc.

 En resumen: en breve no deberé simplemente velar por el patrimonio familiar, sino también por los intereses del bien más preciado de mi casa: mi primogénita. Amor tendrá más que nadie, sus necesidades estarán perfectamente cubiertas y caprichos... tendrá algunos, pero no todos los que pida.

 La verdad es que lo considero el mayor desafío al que me voy a enfrentar en mi vida.

 Un saludo y suerte a aquellos que, como yo, ya están ejerciendo como padres educadores en la libertad financiera. 

sábado, 9 de enero de 2016

Paga Extra de Invierno



  Estas Navidades pasadas, gracias a que volví a trabajar, tuve paga extra. Más bien, una parte proporcional de la paga extra. No obstante, y como ya va siendo habitual gracias al ingreso pasivo, mi mujer y yo hemos recibido una paga extra de invierno aparte de la propia de algunos trabajadores: me refiero al ingreso pasivo que se recibe entre el 15 de diciembre y el 7 de enero cada 12 meses gracias a las inversiones afectuadas.

 Si sumamos todo el ingreso pasivo en esos 20 días de oro, tenemos que hemos recibido 1049'07€ euros brutos. Simplemente genial. Esa cantidad se acerca al sueldo bruto de un mes normal de algunos trabajadores asalariados de mi zona (1.300€ brutos no una cantidad rara por estos lares); cierto es que el ingreso pasivo es la suma de dos personas (mi mujer y yo), pero ello no reduce la alegría que te invade cuando te das cuenta de que tanto tus inversiones como el interés compuesto funcionan.

 La mayoría de este ingreso pasivo se debe a los pagos por ser accionistas de Mapfre, Enagás, Viscofan, BME y Red Eléctrica, que juntos suman más de 1.000€ brutos. Desafortunadamente, muchos meses el ingreso pasivo queda por debajo de los 300€, de ahí que la media mensual sea ahora mismo de 307€ aproximadamente.

 Espero que esta entrada os haya animado a seguir, con más determinación si cabe, vuestro camino hacia la independencia financiera.

 Saludos a todos.


jueves, 7 de enero de 2016

Split de Grifols 2x1





 Durante la primera sesión bursátil de 2016 (lunes 4 de enero) se produjo el split de Grifols (2x1), que afecta tanto las acciones A como a las acciones B. Dado que la señora DR tiene 54 acciones de Grifols B, ahora tiene 108 acciones después del split.

 Se entiende que un split favorece la contratación de la acción, porque el precio de cotización es menor. A acciones como Inditex, que en 2014 hicieron un split 5x1, el reducir el precio desde los más de 100€ hasta los poco más de 20€ en su momento, lo cierto es que les ha ayudado mucho, eso y aumentar su beneficio neto desde entonces, claro.

 La nueva situación ha sido reflejada en la cartera DR.

 Tras el split, el dividendo, que en total se mantiene igual, se divide a la mitad, por lo que espero que las acciones B de GRF reciban cada una 0'355€ (antes era 0'71€). En este cálculo se incluyen los dos dividendos ordinarios que da Grifols, más el 0'01€ que daba Grifols a sus acciones B (ahora será 0'005€).

 Grifols no es una acción que dé mucho dividendo, pero considero que es una acción apta para invertir, de ahí que la incorporara a mi cartera en diciembre. Su compra, como la de Viscofan, aporta un dividendo bajo pero totalmente sostenible y previsiblemente creciente en los próximos años.

 En los últimos resultados presentados, Grifols va camino de lograr un beneficio neto de 550 millones en 2015 (la cifra exacta la conoceremos a finales de febrero o principios de marzo). Desde 2011 Grifols está creciendo a un ritmo de doble dígito, y en 2016 podría seguir igual. Lo iremos viendo.

 Un saludo.

martes, 5 de enero de 2016

Acciones en el punto de mira (Enero 2016)



 Llevamos ya varios días de enero y ya estoy listo para hacer una nueva compra, máxime después de la caída del Ibex de más de un 2% ayer.

 A continuación pongo una lista de las 9 acciones candidatas:

 (1) Abertis

 Esta empresa crece a un ritmo de +5 o +6%, por lo que su BPA podrá mantenerse estable este año, habida cuenta de que siempre hace una ampliación de capital 1x20. Lo que más me interesa de esta empresa, que ha dicho que pagará 0'69€ de dividendo a cuenta de 2015, es su punto débil, o uno de ellos, para ser precisos: su deuda. Pagando una media de un 5-5'5% de intereses, Abertis sólo puede bajar esa media gracias a los tipos de interés bajos. Ya lo hizo en la ultima ocasión en que refinanció deuda. Me gustaría comprarla a 13'80€ o menos, pues esto supondría un 10% de RPD teórica.

 (2) Apple

 Una de las 5 empresas que más capitaliza en el mundo, y con un PER de 11x aproximadamente. Vende más de 200 millones de móviles al año. Sólo el hecho de que tenga una RPD inicial menor del 2% y que no sea una compañía española hace que todavía no la tenga en cartera. Si en 2016 Apple llega a un BPA de $10 o más, confirmaría otro año más su buena racha, y no habría excusa para comprarla, al menos por los especuladores o inversores de medio plazo amantes del "compra barato, vende caro".

 (3) Enagás

 La empresa transportadora de gas se está internacionalizando y ya ha entrado en países como Suecia. Se espera que su dividendo crezca en los próximos años entre un 2 y un 5%; es decir, por encima de la inflación, dado el IPC del 1% que se espera para este 2016, y dudo que en los años siguientes el IPC se dispare.

 (4) Gas Natural

 Una acción que todavía no tengo en cartera. Prefiero Enagás, aunque no sean el mismo tipo de empresa. Por PER está barata, y su RPD inicial está justo por encima del 5%. No descarto nada.

 (5) Grifols B

 Tengo compradas las preferentes de Grifols a más de 30€ (presplit). Podría considerar comprar más acciones si bajaran de 15€ (postsplit) y no viera mejores opciones. Ahora bien, no es mi primera opción.

 (6) Mapfre

 Ya tengo muchas acciones de esta aseguradora, y su exposición a Brasil no creo que la ayude a crecer en beneficios. No obstante, Mapfre, a 2'235€ da más de un 6% de RPD (si mantiene su dividendo de 0'14€); esto, unido a un PER 10 aproximadamente (si MAP gana en 2015 un mínimo de 0'23€), hace que la empresa esté barata, siendo su dividendo sostenible y su negocio predecible (o casi). Quiero esperar a los resultados de 2015 (a finales de febrero, posiblemente). Veremos que pasa.

(7) Red Eléctrica

 Mi empresa favorita. A menos de 70€ la compraría sin pensar, siempre que no cambie su status de monopolio. Si transcurre el primer semestre de 2016 y REE permanece mucho tiempo por debajo de 75€, tendré que empezar a considerar también si compro o no más acciones de esta empresa. Teniendo en cuenta de que se espera subidas del dividendo de no menos del 5% en los próximos años, según su último Plan Estratégico, no estaría mal comprar esta aristócrata española del dividendo con una RPD inicial del 4'28% (con un dividendo esperado de 3'21€ y comprando a 75€).

 (8) Repsol

 Mientras que el Brent siga tan bajo, y mucho más bajo de $50, Repsol seguirá perdiendo mucho dinero en Upstream, compensando las pérdidas con el Downstream. No espero unos grandes resultados de 2015, ni tampoco de 2016. La cuestión es: si compramos a menos de 10€, por ejemplo, ¿ganaremos dinero de aquí a pocos años? Es la pregunta del millón y yo no tengo la respuesta. Considero que REP está muy barata, por debajo del 50% de su Valor Contable; pero si el Brent no repunta, y mucho, nos podemos encontrar con Repsol ganando menos de 1.000 millones por año mientras aumenta considerablemente su número de acciones, y eso no creo que tenga un buen final para la gente que espera seguir cobrando 1€ de "falso dividendo". Yo vendo los derechos a mercado.
 ¿Compraría acciones de REP estando el Brent tan bajo? Honestamente: no lo descarto, pero sé que no es lo mejor. Es una decisión difícil.

 (9) Viscofan

 Le está costando a esta empresa, que lleva una muy buena trayectoria en Bolsa desde sus inicios (en 2013 flojeó un poco), llegar a los 60€ y, por tanto, acercarse a sus máximos históricos. Sin embargo, este 2016 declarará beneficios record gracias a su último año fiscal (2015). Dada esta perspectiva, si hubiera un acercamiento a los 50€, no descartaría comprar otro paquete de acciones. Recordemos que esta empresa no tiene deuda y que su dividendo es totalmente sostenible. Es una aristócrata del dividendo y con una RPD inicial de 2'5% o más, creo que sería una buena opción. Esto supondría que bajara por debajo de 52€.

 Hasta aquí mi lista. Se aceptan sugerencias o críticas constructivas. Haga la compra que haga, a largo plazo considero que saldré ganando, aunque no sea una compra perfecta.

 Un saludo a todos y disfrutad de lo poco que nos queda de Navidades.

sábado, 2 de enero de 2016

Ingreso Pasivo (Diciembre 2015)




 Bienvenidos a la primera entrada de Dividendo Rentable en 2016.

 Este año promete ser mejor que el anterior. Os deseo lo mejor a todos.

 Paso ahora al tema central de este post: hacer una breve explicación del ingreso pasivo recibido en el último mes de 2015.

 El desglose de este ingreso (siempre en euros brutos) es:

 Dividendos = 803'12€

 Venta de Derechos = 65'32€

 Cuentas Remuneradas = 4'50€

 TOTAL = 902'71€

 Como puede verse, no he recibido ingreso alguno por intereses provenientes de depósitos a plazo fijo. Más allá de eso, destaca, como es normal en una cartera 100% española, los más de 800€ cobrados en dividendos, que junto a la venta de derechos de Repsol, indican que diciembre, junto con enero, junio y julio, son los meses más generosos en cuanto a cobro de dividendos en España. Yo he cobrado dividendos de Mapfre, Enagás, Viscofan y BME; también he recibido dinero de REP, como he dicho, y podría haber cobrado dividendo de Grifols B si hubiera comprado antes de la fecha de reparto, pero compré justamente la fecha que cotizaba ex-dividendo para beneficiarme de la bajada en la cotización.

 Además, esta cantidad podría haber sido mayor si Duro Felguera hubiera pagado su tradicional dividendo de diciembre, del cual no informó en ningún momento de que lo iba a quitar. Aludió a la posibilidad, pero nunca emitió en Hecho Relevante que lo confirmase. Un motivo más para cuestionar el trato al accionista por parte de esta empresa venida a menos.

 Por otra parte, el Ingreso Pasivo de 2015 quedó fijado en 3.626'22€, por debajo de los 3.650€ que era mi objetivo para 2015. Como puede verse en la pestaña de Meta, este año 2016 espero que el ingreso pasivo sea como mínimo de 307€, aunque mi objetivo para 2016 es alcanzar los 335€ brutos mensuales, es decir, más de 4.000€ en todo el año.

 Un saludo a todos y suerte en vuestras inversiones.