Más resultados empresariales 1S2015 (2a parte)

Hola a tod@s!

Seguimos con más resultados empresariales:

MAPFRE=> Los ingresos aumentan a 14.518'7 millones (+5'8%). Baja el Resultado Técnico de No Vida más de 125 millones. El Beneficio Neto de la Soc. Dominante pasa de 457'6 a 315'6 millones (-31'1%).

 El Patrimonio Neto Atribuido baja de 9152'6 millones a 8720'8 millones. Aunque el Activo aumenta hasta 67.757'3 millones desde 65.415 millones.

 La empresa demuestra debilidad en el 1S2015, a pesar del aumento de las ventas, debido a la sinestrialidad alta en EE.UU. y una mayor tasa impositiva en países como Brasil y Colombia -dicen ellos-; también el Patrimonio Neto se ha visto resentido por el efecto divisa (Venezuela, por ejemplo) y por la crisis griega.

 Respecto a Venezuela, en la página 23 de los Estados Financieros Intermedios Resumidos Consolidados dice:

 "En relación con la conversión de los estados financieros de las filiales venezolanas, como consecuencia de la ausencia de subastas y poca representatividad del índice de referencia SICAD I y la aparición de un nuevo mercado de moneda extranjera denominado SIMADI, MAPFRE ha adoptado durante el primer semestre del 2015 la mencionada tasa SIMADI para dicha conversión, por considerar que es la más representativa y la que mejor se adapta a las circunstancias de mercado actual. Conforme a la información publicada por el Banco Central de Venezuela, equivalía a 197,298 bolívares por dólar estadounidense a 30 de junio de 2015. A 31 de diciembre de 2014 la tasa de conversión utilizada fue la denominada SICAD I. Esta modificación en la tasa utilizada en la conversión de los estados financieros de las entidades venezolanas, junto con los efectos de la reexpresión por inflación y los resultados globales del periodo, han producido un descenso del patrimonio neto consolidado en el semestre finalizado a 30 de junio de 2015 por importe de 274,24 millones de euros"

 MAP confía en revertir la situación en el 2º semestre. Veremos a ver.

 Mapfre es una empresa que tengo en cartera y que espero que siga en ella mucho tiempo. Obviamente, el dividendo (0'14€) puede sufrir riesgo de recorte este año si el beneficio neto a final del año se queda en 0'20€ (en el 1S2015 han ganado 0'10€) o menos; pero no creo que el BN se estanque tanto.

BANKINTER=> El Margen de Intereses crece bastante, desde los 353'6 millones a los 432'1 millones (+22'2%). También sube el Margen Bruto, aunque menos de un 10% (de 744 millones a 806 millones). El Beneficio Neto de la Soc. Dominante pasa de 149'8 a 197'2 millones (+31'6%). El BPA sale 0'22€ (0'17€ en el 1S2014).

 Además, sube un 6'2% las Comisiones Netas (de 144'1 a 153'1 millones). Y grandes incrementos en Gestión de Activos: Fondos de Inversión, Renta Variable y Depósitos.

 El Patrimonio Neto Atribuido sube de 3.643'4 millones a 3.686 millones. El Activo aumenta hasta 57.955'4 millones desde 57.332'9 millones.

 Grandes números para Bankinter, sin duda. Para un BPA anualizado de 0'46€ tras los resultados de este segundo trimestre, BKT cotiza a un PER 15, que en caso de un banco es un ratio elevado. No obstante, el banco, que el viernes cayó un 3% (sobrerreacción, creo, aunque no sigo el valor), se está comportando bien en los últimos trimestres, por lo que he podido conocer.

 Su dividendo (0'1535€) no me anima de momento a entrar en el valor, dado que la cotización anda por 7€. En mi cartera tengo ya Santander, y no creo que añada BKT a ella en el corto plazo, a pesar de que me ha sorprendido gratamente el buen desempeño de este banco en el 1S2015.

 En esta semana también ha presentado resultados, entre otras cotizadas, Sabadell:

 http://www.expansion.com/empresas/banca/2015/07/24/55b1d79346163f7a2e8b456b.html

 Otro banco que no tengo (sólo tengo uno), aunque menos apetecible para mí que BKT, pues SAB tiene un ROE de 5'53%, muy por debajo del ROE de BKT (más del 10% en este primer semestre).

 CONTINUARÁ...