viernes, 1 de junio de 2018

Punto de Mira (Junio 2018)





 ACTUALIZACIÓN (20/06/2018) => meto a BMW3 (las acciones preferentes de BMW)

 Ya estamos en junio. Las Bolsas europeas y las primas de riesgo se la juegan este mes. Con la moción de censura en España y la crisis política italiana, vuelve el miedo a una ruptura del euro. Posiblemente quede mucho para eso, pero las acciones han reaccionado a la baja en muchos casos y, como siempre, algunas empresas están a buenos precios. De hecho, hay algunas que están muy apetitosas.

 La lista de este mes se compone de 19 empresas:

1) ABBVIE INC.:

 Biofarma americana que lleva muy buena trayectoria en ventas, BPA y Free Cash Flow desde 2009 hasta el presente. Su dividendo es de más del 3% y lo ha subido desde los $0'40 trimestrales (enero 2013) hasta los $0'96 trimestrales (mayo 2018). Pay Out en torno al 68%. Capex muy bajo respecto a su Operating Cash Flow, lo cual hace difícil que el negocio no gane dinero cada año. Recompra acciones. La deuda ha crecido bastante entre 2012 y 2016, mientras que en 2017 su incremento ha sido mucho menor. A PER 14-15x ahora mismo.

 Los resultados 2017 fueron muy buenos: Ventas +10%, BPA +16% y recompró más de un 1'7% de sus acciones. No obstante, tras anunciar que el Rova-T tardará en ser aprobado por la FDA, la empresa sufrió un "sell off" el jueves 21 de marzo. Aproveché para comprar al día siguiente a $98.

 Los resultados del primer trimestre de 2018 fueron también excepcionales: Ventas +21'4% y BPA +64'1 %. La gran diferencia entre el crecimiento en ventas y el crecimiento en BPA se debe a unos ingresos extraordinarios y a una menor tasa impositiva gracias a la reforma fiscal de Trump; sin tener en cuenta estas circunstancias, el BPA hubiera sido del 20-22% más, en línea con el crecimiento en ventas. En los últimos 12 meses recompró menos del 0'5% de sus acciones (se pasó de los 1.603 millones de acciones a los 1.596 millones).

 Además, subió su "guidance" de 2018: espera lograr un BPA de $6'82-$6'92; esto supone más de los $6'50 que yo esperaba antes de conocer esta mejora de la perspectiva del BPA.

 Por otro lado, 7.500 millones del programa de recompra de acciones se dedicarán a una "subasta holandesa", que en la práctica significa que los accionistas de Abbvie pedirán a la empresa que les compre sus acciones a un precio que ellos quieran, aunque nunca fuera del rango $99-$114. En la práctica significa que Abbvie a unos $100 que cotiza ahora mismo podría considerarse que está a precio justo o levemente infravalorada. Esta "subasta holandesa" acabó el 29 de mayo. El precio de compra (provisional) de las acciones fue de $105 y se iban a comprar 7'1 millones de acciones a los accionistas vendedores. Me parece un buen precio de compra a largo plazo.

 No se sabe si Abbvie acabará junio por debajo de $99, por encima de $114, o entre medias, pero a menos de $100 quizás sea un precio interesante para el largo plazo. La principal amenaza para la empresa sigue siendo el fin de exclusividad de Humira, su medicamento estrella, que supuso casi el 60% de las ventas del primer trimestre. El Humira sigue creciendo en ventas a ritmo vertiginoso (+10'7% YoY sin contar el efecto divisa), pero su patente dura hasta 2023. Después las ventas por el Humira podrían decrecer.

 Máximo un 5% de mi cartera podría estar en esta empresa.

  2) ALPHABET:

 En mi modesta opinión, la empresa icono del siglo XXI. Google Chrome, Gmail, Youtube, Android... son palabras y aplicaciones que usamos o hemos usados todos los que tenemos un ordenador o un smartphone.

 Cierto es que no reparte dividendo y que cotiza a más de PER 30x, pero es una máquina de hacer dinero y tendré en cuenta su cotización por si las bajadas continúan y puedo añadir este monstruo a mi cartera.

 Resultados 1Q2018 => Ventas +23% (sin contar efecto divisa) y BPA +72'45%. El beneficio se vio muy favorecido por la reforma fiscal de Trump, pues pasa de pagar un 20% en impuestos a pagar solo un 11%.

 3) AMGEN:

 Nueva candidata. Nunca había estado en lista. Una biotecnológica americana que lleva una buena trayectoria en los últimos años. Su dividendo trimestral ha subido desde los 0'28 dólares de 2011 hasta los $1'32 de 2018. Tenía una caja neta de 6'5 millones aproximadamente a finales de 2017, pero ahora ya no. Ha recomprado una tercera parte de sus acciones en la última década, y piensa gastarse unos 10.000 millones más en recompras. Cotiza a unas 11 veces FCF. Ha sido capaz de doblar dicho parámetro, además, en los últimos 10 años: de 5'3 millones a 10'8 millones.

 Su RPD actual está poco por debajo del 3%. PER 15x aproximadamente.

 Resultados 1Q2018 = Ventas + 2%, BPA +16% y FCF +18%. BPA 2018e = $12 o algo menos.

 * ANHEUSER-BUSCH INBEV:

 Meto esta empresa belga tan famosa en Candidatas tras una charla que tuve con El Farmacéutico Activo.

 Una cervecera líder mundial capaz de doblar ventas en los últimos 10 años y de triplicar su Free Cash Flow por tres.

 Los últimos resultados trimestrales no fueron buenos.

 El hecho de que tenga a día de hoy candidatas muy claras para comprar ha hecho que no la haya mirado apenas. De momento la meto en esta lista para que no se me olvide mirarla con detenimiento en el futuro.

 4) APPLE:

 A PER 17x, esta empresa mundialmente conocida y con "cuota de mente", da un dividendo de apenas un 1'5% ($0'73 trimestrales), pero es capaz de subir el dividendo a doble dígito y recomprar acciones en un 5% cada año. En el 2018 posiblemente batirá el récord histórico de BPA, que está en $9'22; de hecho se espera que el BPA pueda estar entre $10-$10'50 (es una estimación mía). Cotiza a 17-18 veces FCF.

 Resultados 1S2018 => Ventas +12'5%, BPA = $6'63 (+21'43%), y casi un 3'5% de las acciones recompradas en los últimos 12 meses. Se aprovechó para anunciar una subida del dividendo del 16% (hasta los $0'73 trimestrales) y un nuevo programa de recompra por valor de 100.000 millones de acciones.

 A menos de 165 dólares me encanta. No obstante, ahora está más cerca de $190. Me lo pensaré.

 En el primer trimestre de 2018 estuvo Buffett comprando un total de 7'5 millones de acciones. Seguramente compró por debajo de $170. La cuestión es: ¿a $187 es también un buen precio para el largo plazo?

 5) AT&T:

 Empresa americana que capitaliza unos 200.000 millones de dólares. RPD de más del 6% y dividendo que suele subir un poco cada año. Ahora mismo paga en torno a unos dos tercios de su FCF en dividendos, por lo que el pago al accionista no corre peligro. No es una empresa que me llame especialmente la atención, pero la sostenibilidad de su dividendo hace que pueda comprar en breve esta empresa.

 Los resultados 1T18 no han sido espectaculares; cierto es que el BPA ajustado subió de $0'74 a $0'85, pero aquí se ha ayudado mucho de la bajada de impuestos aprobada por el Gobierno americano. Es más, las ventas consolidadas bajaron desde los 39.400 millones hasta los 38.000 millones. En lo tocante al FCF, en el primer trimestre bajó de 3.000 millones a 2.800 millones; no obstante, la empresa americana sigue siendo solvente: en 2018 podría obtener un FCF de entre 18.000 y 20.000 millones, mientras que en dividendos se gastará entre 12.000 y 12.500 millones. Lo dicho: el dividendo es sostenible.

 Respecto al Balance de Situación, reseñar que tiene un Fondo de Maniobra positivo y que la deuda total ha bajado un poco.

 No me gustaría tener más de un 3% de mi cartera en esta empresa.

 6) BERSHIRE HATHAWAY B:

 La empresa de Warren Buffett está en plena forma. Tras unos resultados 2017 muy buenos (ayudados por la reforma fiscal), y aunque es seguro que seguirá muchos años más sin pagar dividendo alguno, podría estar interesado en hacer alguna pequeña compra en esta empresa. Prefiero que sea a menos de $200.

 Recordemos que Buffett tiene en cartera unas "Big Five" que son auténticos blue chips americanos: American Express, Apple, Bank of America, Coca Cola y Wells Fargo. Las 5 participaciones vale 15.000 millones de dólares o más cada una. A reseñar Bank of America (BAC), cuyo valor de mercado cuadriplica el valor de compra. Si mal no recuerdo, Buffett adquirió BAC al convertir "warrants" en acciones ordinarias; la compra de los warrants data de 2008 o 2009.

 * BMW3:

 La guerra comercial entre EE.UU. y China está afectando estos días a automovilísticas como BMW. No me importaría comprar más acciones de esta empresa alemana. Por otra parte, no sé si quiero tener más del 3% de mi cartera en BMW dado su ciclicidad. Toca pensarlo. Entre tanto, a 73€ o menos, la RPD de BMW3 supera el 5'5%, lo cual es un dividendo muy jugoso.

 PER inferior a 6x. La quiero a menos de 75€. La reforma fiscal USA les va a beneficiar mucho, según tengo entendido. El aumento del dividendo a pagar en este 2018 sorprendió a propios y extraños, y será de 4'02€ para las preferentes de BMW.

 Resultados 2017 => Ventas +4'1% y BPA +25'5%.

 En un artículo de la OCU se señala que el BPA de 2019 podría ser incluso de menos de 12€, lo cual es un gran retroceso respecto a los más de 13€ de 2017. No sé por qué piensan que el BPA va a bajar tanto.

 Comprando a 75€ y con un BPA 2019 de quizás 11'50€, si creemos lo que dice la OCU, el PER sería 6'52x, todavía barato. En el sector automovilístico no es raro encontrarse en un rango de PER 5-8x. Es más, Renault está a un PER de 4'5x aproximadamente.

 Datos del primer trimestre de 2018 => venta de coches sube un 3%; Ingresos por ventas -5%; BPA de 3'47€ frente a los 3'45€ de hace 12 meses. 500 millones menos de caja que hace 3 meses. Patrimonio neto sube de 51.000 millones a 53.500 millones en 3 meses. Resultados flojos en general.


 7) CIE AUTOMOTIVE:

 En julio dará el dividendo complementario y, además, algo más de 0'65 acciones de Dominion por cada acción de CIE que poseamos. Es un buen dividendo en especie que me tienta a querer aumentar más todavía mi participación en CIE.

 Resultados 1T2018 => Ventas +21% y Beneficio Neto +21%. Se plantea llegar a los 295-300 millones de beneficio neto en 2020, lo cual supone unos 2'28€ de BPA. Por tanto, a 32€, CIE cotiza a PER 14x de 2020. ¿Barato o caro? Ya es obligación de cada uno responder a esa pregunta.

 También hay rumores de que el 7 de junio pueda anunciarse su entrada en el Ibex 35. No sé si lo logrará o no, ni me gusta que la prensa salmón hable de ello ("la recomendación salmón precede al ostión", digo a veces), pero buen camino lleva para entrar en entre las 35 empresas más importantes de nuestro país.

 No me importaría comprar a 32€ o menos. Eso sí, creo que me sentiría más cómodo si no tuviera más de un 3% de mi cartera en esta empresa; recordemos que se engloba dentro del sector de la automoción, y eso es sinónimo de empresa cíclica.

 8) DISCOVER FINANCIAL SERVICES:

 Discover Financial Services es una empresa americana que cotiza muy barata y que se ha multiplicado por más de 10 veces desde los mínimos de la última década.

 Podéis ver mi análisis de la empresa pinchando aquí.

 Después de dicho análisis salieron los resultados del primer trimestre de 2018, que fueron dispares: Ingresos Netos por Intereses +11%, BAI -1% y BPA +27% y recompra en estos 3 meses de 7'5 millones de acciones gastando 584 millones en dicha operación. En los últimos 12 meses, la recompra de acciones ha alcanzado los 31 millones de acciones, lo cual significa un 8% menos de acciones en circulación (de 386 millones a 355 millones). La reforma fiscal de Trump rebajó el pago de impuestos desde el 35% (1Q2017) hasta el 22'2% (1Q2018).

 Un dato muy interesante sobre DFS es que el FCF de los últimos 12 meses mejoró desde los 4.990 millones (2017) hasta los 5.200 millones aproximadamente (abril 2017 - marzo 2018). Esto, unido a que el número de acciones a finales de 2018 seguramente sea de 350 millones o menos, deja a DFS como una empresa que cotiza ahora mismo a menos de 5 veces FCF de 2018:

 - Capitalización = $70 x 350 millones de acciones = 24.500 millones de dólares

 - FCF 2018e = 5.200 millones de dólares

 - P/FCF = 24.500 / 5.200 = 4'71x

 Además, como paga un dividendo trimestral de $0'35, dentro de 12 meses podría estar gastándose menos del 10% de su FCF en pagar dividendos: $0'35 x 4 trimestres x 350 millones de acciones = 490 millones de dólares pagados en dividendos. Esto deja mucho margen para que suba el dividendo en años venideros.

 9) DISNEY:

 Su enorme "imagen de marca", su PER 2018e de 14-15x y los buenos resultados que están cosechando en taquilla sus películas, hacen que la considere atractiva a $100 o menos. Recordemos que en el pasado ya tuve acciones de Disney y que las vendí el 16 de enero de este año a $111'50. Dado que ahora mismo cotizan en torno a los $99, no creo que hiciera mala venta. Obviamente, si vuelvo a comprar DIS, tendré que comprometerme conmigo mismo a mantenerlas para el largo plazo.

 Resultados 2Q2018 => Ventas +6%, BPA diluido + 59% y FCF +72%. Se ha visto muy beneficiada por la reforma fiscal de Trump.

 10) ESTORIL SOL:

 Una small cap portuguesa que capitaliza unos 150 millones de euros. Se dedica a los casinos y al juego online. Yo la he descubierto gracias a Rankia. Ronda el PER 12x o incluso menos, si tenemos en cuenta el BPA 2018e, que debería ser superior a 1€. Dividendo de 0'385€, con lo que la RPD actual es de 3'15-3'20%.

 No la tengo estudiada, pero he visto algunos números que me gustan. Por ejemplo, en el 1T2018 su beneficio neto subió más de un 20% (de los 4'5 millones a los 5'5 millones); eso sí, su beneficio neto atribuido es, en realidad, algo menos de 5 millones. Su flujo de caja operativo ha subido más del 10% en este primer trimestre de 2018.

 A fecha 31 de marzo de 2018 tenía casi 30 millones en caja, siendo la caja neta de 6-7 millones. Un 7-9% de su capitalización es dinero, por tanto.

 Podría ser interesante para tener una pequeña parte de mi cartera en ella.

 11) ING:

 El banco naranja, del cual soy cliente, es uno de mis objetivos este año. Quitando algunas cosillas, creo que es un buen banco del que sus clientes se pueden sentir satisfechos. Teniendo en cuenta que los bancos españoles son muy malos, no tiene mucho mérito, pero... A lo que voy: está cerca de mínimos de 52 semanas y Bestinver Internacional entró en el primer trimestre en el banco holandés; pesa un 1'47% de su fondo. Seguramente su precio medio de compra esté entre 13'50€ y 14€. Ahora mismo cotiza por debajo de 13€.

 Da un dividendo de más del 5% ahora mismo.

 A menos de 13€ me parece interesante, y si Bestinver ha vuelto a entrar en ING es porque cree que está infravalorado a menos de 14€ (y de 13€, claro).

 12) INTESA SAN PAOLO:

 Buena empresa para cobrar suculentos dividendos. Me gustaría comprar más. Este año repartió 0'203€. Sería un 8% de dividendo aproximadamente. En los años sucesivos tiene pensado bajar poco a poco el pay out, con lo que no sería raro que el pago del dividendo se mantuviera estable (menos pay out, más beneficio neto, igual dividendo).

 El pay out irá bajando desde el 85% (2018) hasta el 70% (2021).

 En su Plan de Negocio 2018-2021 planean subir el beneficio neto desde los 3.800 millones hasta los 6.000 millones. Dado que este banco italiano tiene 16.792 millones de acciones, en 2021 debería ganar un BPA de 0'35€. Y eso se traduciría en un dividendo de 0'25€ en 2021.

 Yo soy un poco más escéptico y creo que si logran 5.000 millones en 2021, ya me daría por satisfecho. Eso sería un BPA 2021 de casi 0'30€ y un dividendo de 0'208-0'21€. Más de un 8%. No está mal.

 No me gustaría tener más de un 3% de mi cartera en esta empresa.

 Compré hace poco acciones. Podéis ver la compra pinchando aquí.

 13) MYLAN:

 Farmacéutica muy relevante en el sector de los genéricos.

 La lleva Cobas. Dicen que está a PER 2019 7x. Ahora mismo, según las perspectivas de la compañía, cotiza a menos de 10 veces FCF 2018.

 No la tengo estudiada, por ahora. Sin embargo, Paramés confía en ella y en está en mínimos de 2018. El 9 de mayo presentó resultados del primer trimestre. Tengo pendiente mirar dichos resultados. Dado que está lejos de ser una de mis primeras opciones, ni siquiera sé cómo le ha ido el primer trimestre.

 14) OHI:

 La tenemos en $30'60 aproximadamente. Es un buen precio a pesar del subidón que pegó en mayo. Una RPD en torno al 9%. Sigo mirándola muy poco.Podría hacer una segunda minicompra. El Pay Out es alto, con lo que habrá que vigilar que el FFO (Funds From Operations) no se reduzca mucho, llevándose por delante parte del dividendo.

 Para 2018 la empresa anunció que no se esperaban subidas del dividendo. No sabemos si recortarán el dividendo en el corto plazo, pero si el negocio sigue adelante y los inquilinos pagan, o si vienen otros más solventes, la acción debería subir con fuerza, aparte de mantener el dividendo.

 En todo caso, no quiero tener más de un 3% de mi cartera en esta empresa.

 15) PENSKE AUTOMOTIVE GROUP:

 Empresa americana relacionada con las ventas de coches. El BPA diluido pasó de $1'35 (2007) a $4'31 (2017), con una subida del 9'7% respecto a 2016. El dividendo pasa de $0'30 a $1'36.

 En 2017 subió las ventas un +6'3% y su BAI un +7'9%. Sin el efecto de la reforma fiscal de Trump, el BPA hubiera sido de $4'31 (+9'7%).

 En el primer trimestre de 2018 subió las ventas más de un 13% y el beneficio continuado casi un 30%. Está a casi PER 8x ahora mismo, gracias al efecto fiscal antes señalado. Cotiza a unas 10 veces FCF.

 Su dividendo trimestral de $0'34 hace que la RPD ronde el 3%.

 La quiero a menos de $45, a pesar de que cotiza mucho más arriba.

 16) PEPSICO:

 Una empresa clásica del dividendo en EE.UU. que a muchos gusta. No termina de encandilarme por fundamentales, pero quizás la añada a mi cartera por motivos estratégicos. La RPD supera el 3'5% y a menos de $100 parece un buen precio para hacer una primera entrada.

 17) RENAULT:

 Una empresa que está en varios Fondos de Inversión TOP de España. Su bajo PER (menos de 6x), su buen dividendo (más de 3'5%) y que posiblemente estará preparada cuando el coche eléctrico sea una realidad cotidiana, entre otras virtudes, han hecho que esta empresa francesa tenga buena consideración entre gestores de renombre. A Iván Martín (Magallanes) le gusta mucho el precio al que compró (82€).

 Hay rumores de que Renault y Nissan podrían fusionarse, y es por ello que Renault llegó a cotizar a 100€ esta semana. Ahora mismo ronda los 83€, entre otras cosas porque los resultados del primer trimestre no fueron brillantes (+0'2% en ventas) y porque el CEO de Nissan enfrió la posibilidad de que hubiera una fusión entre las 2 marcas; de hecho, se habla de que podría retrasarse a la próxima década.

 Gran precio ahora mismo, máxime teniendo caja neta y sabiendo que su capitalización actual (unos 22.000 millones) está muy por debajo de los 38.700 millones que veían como valor objetivo los analistas de Cobas A.M. El análisis se puede ver en Youtube y es de octubre o noviembre 2017, pero dudo que Renault no siga valiendo al menos 35.000 millones, dado que los resultados 2017 fueron buenos y los resultados 1T2018 mantuvieron el tipo.

 Mi problema está en que al ser una empresa cíclica, me da pereza invertir en ella, máxime cuando Intesa San Paolo (también cíclica) puede darme el doble de dividendo.

 18) SCS GROUP:

 Smal cap británica del sector retail. La he conocido gracias a True Value, aunque Valentum la compró en 2017 e hizo un vídeo explicando su tesis de inversión. Podéis encontrar más información pinchando aquí.

 Tiene un MarketCap de unos 84 millones de libras pero tiene en caja 51 millones sin deuda. Está muy barata, por tanto. Además da más de un 7% de dividendo. Cotiza a unas 4 veces FCF; de nuevo, baratísima.

 Poco free float, lo cual significa que tiene varios accionistas significativos potentes.

 Me encanta al precio al que está: 205-210 peniques.

 19) WALGREENS BOOTS ALLIANCE:

 El retailer americano del sector salud está sufriendo mucho en Bolsa este último año. Está casi en mínimos de 52 semanas. Con un BPA 2018e de $4 y una RPD de casi el 2'50%, la empresa está muy apetecible. Cotiza a unos 63 dólares, lo cual es equivalente a unas 12-13 veces FCF. Barata por ese lado. Respecto al PER 2018, estaría en torno a 16 veces.

 El dividendo anual se ha cuadruplicado en los últimos 10 años: de $0'40 (2008) a $1'60 (2018).

 En los últimos resultados (1S2018) las Ventas y el BPA subieron más de un 10%. Recompró más de un 8% de acciones propias en los últimos 12 meses. El FCF descendió un poco, sin embargo.

 Posiblemente le está penalizando también el plan de Berkshire Hathaway, Amazon y JP Morgan de meterse en el sector de los cuidados de la salud, pero no es el motivo principal de estar en mínimos (la noticia de esa triple alianza es de finales de febrero).

 Ahora mismo ronda los $63. En teoría la compraría para el largo plazo, pero si su dividendo no sube a buen ritmo en los próximos años, tampoco sería descartable que la comprase este mes para venderla dentro de unos años a buen precio. Está en mínimos de los últimos 4'5 años.

 Además...

 Enagás, Red Eléctrica e Inditex están a precios buenos. Estoy sobreponderado en las tres, pero no los precios permanecen en niveles atractivos, no descarto nada.

 En segundo lugar, tengo pendiente mirar con detenimiento COMCAST CORP., pues parece que puede tener buenos números. Quizás la incluya en las Candidatas de Junio dentro de unos días.

 Tampoco podemos olvidar los SUPERDIVIDENDOS. Aquí entran todas las acciones que darán o podrían dar un superdividendo a lo largo de este 2018. Allí donde se anuncie un superdividendo, allí estará mi atención para ver si me interesa invertir en base a la Táctica del Superdividendo. Recordad que esta táctica implica especular y es una inversión a corto plazo, por lo general dura menos de 6 meses. Dado que mi objetivo es aumentar mi ingreso pasivo, las compras especulativas no suelen ser mi primera opción.

 La advertencia de siempre

 Recordaros que no estoy recomendando comprar nada, ni hacer listas de nada. Esta lista es mi lista y cualquiera de las candidatas es perfecta para perder dinero porque en Bolsa nunca se sabe qué puede pasar. Por tanto, todo inversor debe comprar acciones en base a sus propios análisis. Yo únicamente comento una lista de deseos que quizás alguien tenga a bien copiar o desechar, pero eso es responsabilidad de cada uno. No me puedo responsabilizar de las compras de nadie, pues yo invierto para mí y cuento lo que hago, pero evito hacer recomendación alguna.

 También advierto que la gran cantidad de datos aportados sobre estas empresas son datos reales o aproximados cuando menos. Como cualquier dato, podría contener algún error, con lo que creo necesario contrastar los fundamentales de las empresas antes de invertir en ellas.

 Por supuesto, esta lista es válida hasta el final del mes. En consecuencia, lo mismo compro hoyque no compro hasta el mes que viene.

 En la próxima entrada...

 Hablaré de mis últimas compras. En concreto, hice una rotación el 29 de mayo (que no he explicado todavía), y no descarto comprar hoy (1 de junio) y el lunes (4 de junio).

 Despedida

 ¿Tenéis vosotros alguna lista que queráis compartir?

 Saludos y suerte con vuestras inversiones.


Image courtesy of Stuart Miles at FreeDigitalPhotos.net

2 comentarios:

  1. Buenas. Sabes si el dividendo en especie de Cie, se descontará de alguna forma del valor de la acción?. Si no se descontará, se podría considerar un súper dividendo. Gracias por tu trabajo!

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    1. Hola.

      No lo sé, pero lo lógico es q sí descontara algo. Me refiero a que CIE podría bajar tras el reparto del dividendo en especie, aunque no sea un dividendo que se descuente automáticamente de la cotización. Dicho dividendo en especie es un superdividendo porque es en torno a 3€ por acción (0'65 acciones de Dominion por cada acción de CIE), y eso es más de un 5% sobre precios actuales.

      Gracias por tus palabras.

      Saludos.

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