domingo, 13 de noviembre de 2016

Compra de acciones





 Tras el "trumpazo" del 9 de noviembre, que sólo sirvió para que las Bolsas tuvieran un susto a primera hora de la mañana, empecé el jueves 10 con ganas de comprar algo si volvían a bajar mis candidatas a compra.

 Pues al final, y aunque fuera por mera estadística, una de mis 18 candidatas llevó al precio que tenía marcado.


 Esa empresa que compré el jueves fue Red Eléctrica.

 Hice una compra de 120 acciones a 17'50€. Es un precio justo, a mi entender. La última vez que compré REE fue a 69'95€ (precio pre-split) en julio de 2015. El jueves compré a lo que serían 70€ pre-split. Prácticamente el mismo precio, pero ahora REE gana un 5% más de beneficio neto y quiere subir el dividendo un 7%. Y todo ello rondando un PER 15. Un precio justo, insisto. 

 JUSTIFICANTE DE COMPRA:

 Como siempre, les pongo una imagen de la compra realizada:



 Como ven, la compra la realicé el jueves. Es decir, han pasado unas 2 semanas desde mi última compra.


 PRECIO DE COMPRA RESPECTO A 52 SEMANAS:





 Aquí os dejo este gráfico de Ia cotización de REE en las últimas 52 semanas. No se ve especialmente bien, pero se puede apreciar que está cerca de mínimos anuales. De hecho, el jueves (día que compré) hizo nuevos mínimos anuales intradía en 16'80€. Es decir, yo compré únicamente un 4'17% por encima del mínimo anual.

 Si no hubiera comprado de buena mañana, quizás hubiera comprado a 17€. No obstante, no soy adivino, por lo que no me puedo quejar.

 Contento, pues, del timing de esta compra. 


 ¿POR QUÉ HE COMPRADO?


 A continuación les pongo algunos motivos por los que he comprado estas acciones:

 1º) Porque es un monopolio. REE sólo puede ser tumbada por los políticos, ya sean españoles o europeos. Bruselas decía que "meterle mano" a los monopolios de REE y Enagás, pero como la fuente es la prensa salmón, como para fiarse de la veracidad de las noticias.

 2º) Porque me gusta mucho y no la tengo sobreponderada. Hasta un 15% la hubiera podido tener en cartera. En años sucesivos iré bajando el porcentaje máximo que puede tener una empresa en mi cartera.

 3º) Porque está a un precio justo. Lo que antes he dicho. Según el BPA que espero para 2016, en el momento de la compra rondaba un PER 15x. Adecuado para esta empresa y dada su trayectoria.

 4º) Por su RPD y sus perspectivas de subida. Tiene pensado subirlo un 7% en los próximos años. Es decir, a finales de esta década debería ya tener un 6% de rentabilidad por dividendo.

 5º) Por su historial. Aunque ya no va a crecer como antaño, ahora mismo pocas empresas españolas hay que lleven 15 años o más subiendo su BPA y su dividendo año a año.

 6º) Porque estaba en mínimos de 52 semanas (o casi) en el momento en el que la compré. Este punto se explica solo.

 7º) Porque las otras candidatas no las veía tan apetecibles. Quizás Abertis o Naturhouse, o una minicompra de Enagás, hubieran sido opciones más preferibles. Quién sabe. Yo no estoy a disgusto con la compra hecha.


 BENEFICIO ESPERADO PARA ESTE AÑO:


 Tras 3 trimestres, el BPA de REE ya es un 5% superior a los 3 primeros trimestres de 2015. Por tanto, yo calculo un BPA entre 1'16€ y 1'18€ (en comparación a los 1'12€ de 2015). Eso me da un PER máximo de 15x.


 DIVIDENDO ESPERADO PARA ESTE AÑO:


 Este apartado es el que más me gusta de REE, En 2016 el dividendo anual será de 0'85€ aproximadamente (a pagar entre enero y julio de 2017). Esto nos deja una RPD inicial de 4'86% y un Pay Out de máximo un 73'28% (si su BPA 2016 llega a no más de 1'16€). Un pay out alto, por tanto; por lo demás, todo correcto.


 PER:


 Pues ya lo he dicho con anterioridad: un PER 15x. No está superbarata, pero el precio es interesante.


 IMPACTO DE ESTA COMPRA EN LA CARTERA DR:


 Con esta compra de 120 acciones de REE, la Cartera DR varía y deja a REE como 3a empresa más ponderada, en detrimento de Mapfre. Mis 3 posiciones principales, ahora mismo, son: BME (14'77%), Enagás (12'71%) y REE (11'99%). La otra empresa que supera el 10% es Mapfre, con un 10'68%.

Como esta compra logro uno de mis objetivos para 2016, que era bajar la ponderación de BME a 15% o menos. Es más, ya he logrado los dos objetivos propuestos. El otro era superar los 342€ brutos mensuales (al principio de 2016 eran 335€).

 La Cartera DR ya está actualizada. La minicompra que hice el viernes 12 de noviembre también está incluída, pero se explicará en la próxima entrada.


 IMPACTO DE ESTA COMPRA EN EL INGRESO PASIVO:

 Mi ingreso pasivo, tras esta compra, aumenta en unos 102-105 euros brutos, dependiendo de cuál sea el dividendo para 2016 finalmente. No obstante, el ingreso pasivo esperado para 2016 no aumentará, pues ya sólo podré cobrar el próximo dividendo de REE en enero de 2017. Me da igual, pues yo ya he alcanzado mi objetivo de ingreso pasivo para 2016.

 Ya he actualizado mi Meta.


 CONCLUSIÓN:


 En mi opinión he comprado una gran empresa a buen precio. Su dividendo es bueno y confío en que crezca a ritmo de un 7% en los próximos años, como se dijo en su último Plan Estratégico.

 Como siempre, el tiempo dictará sentencia y dirá si hice una buena compra o no.

 Esta entrada no es una recomendación de compra y no estoy invitando a nadie a comprar acciones de REE o de otra compañía. Simplemente he descrito la compra y por qué la he hecho, así como las consecuencias que para mí ha tenido. Cada persona debe invertir en base a sus propios criterios racionales, y no porque un bloguero como yo haya comprado antes.


 Y PARA TERMINAR... TRUMP:


 ¿Quién dijo que con Trump las Bolsas se desplomarían? La prensa salmón y los analistas. Su credibilidad cada vez está más en entredicho, en mi opinión. Por cierto, la prensa salmón es de lo peor para enterarse de según qué cosas. Sirva como ejemplo el próximo dividendo de Enagás, que podría pagarse en torno al 19-22 de diciembre. Pues bien, cierto periódico dice que el dividendo será de 0'56€, lo cual supone una subida del 6% respecto a los 0'528€ del año pasado. Enagás diciendo durante meses que subirá el dividendo un 5%; ¿tanto les cuesta a los periodistas económicos ser rigurosos? Parece una tontería, pero es que "malinforman" (por no decir otra cosas) un día sí y otro también. Y recordad lo del 10% de participación de los March en Viscofan, noticia engañosa.

 Y con esto termino esta entrada. Como es habitual, os invito a comentar esta compra. 

 Si os ha gustado esta entrada, podéis compartirla en redes sociales.

 En la próxima entrada os explicaré la minicompra de acciones que hice este viernes.

 Saludos y suerte con vuestras inversiones.

23 comentarios:

  1. Hola DR!! Muy buena compra! Yo tambien estoy entre REE o Enagas para comprar proximamente.. y mas con las ultimas bajadas.. a parte como dices tienen monopolio y el sector electrico es el sector mas fiable que creo que hay.. las otras dos que me gustan BME y Nmas1 han subido y aunque tienen un buen RPD y miman mucho los accionistas no las veo como se dice vulgarmente a tiro de piedra..jeje salu2

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    1. Gracias Raimon.

      REE y Enagás están a buenos precios ahora mismo.

      Nmas1 me interesa a máximo 8€.

      Siempre se te repiten los mensajes. Mira a ver si descubres por qué.

      Saludos.

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    2. Hola DR si lo e mirado lo de los mensajes me llegan dos y no se porque en otro blog tambien me passa... solo le doy una vez... no lo se porque pasa.. perdona DR lo sientro

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    3. Hola DR si lo e mirado lo de los mensajes me llegan dos y no se porque en otro blog tambien me passa... solo le doy una vez... no lo se porque pasa.. perdona DR lo sientro

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    4. No sabría decirte por que te sale el comentario repetido quizás por un doble click.
      Pero puedes eliminar tus comentarios y dejar solo uno
      https://support.google.com/blogger/answer/42398?hl=es

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    5. Hola Karlos! No solo le doy una vez.. pero los voy a borrar como dices... gracias!

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    6. Hola Karlos! No solo le doy una vez.. pero los voy a borrar como dices... gracias!

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  2. Hola DR!! Muy buena compra! Yo tambien estoy entre REE o Enagas para comprar proximamente.. y mas con las ultimas bajadas.. a parte como dices tienen monopolio y el sector electrico es el sector mas fiable que creo que hay.. las otras dos que me gustan BME y Nmas1 han subido y aunque tienen un buen RPD y miman mucho los accionistas no las veo como se dice vulgarmente a tiro de piedra..jeje salu2

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  3. Buenos días y buena compra

    He estado tentado de comprar REE pero como no soy bueno para calcular precios me apoyo en algunos indicadores técnicos y me aconsejaban esperar. Supongo que me arrepentiré en no mucho tiempo, pero me hace estar tranquilo.
    Buen día a todos

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    1. Hola Jesús Miguel.

      Gracias. REE parece que podrá seguir comprándose a 17€ o menos el lunes, está un poco débil ahora. Siempre que compres lo tienes que hacer pensando que es un precio adecuado (eso es lo ideal, luego podemos precipitarnos o hacer cualquier cosa...).

      Saludos.

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    2. Hola una pregunta nos da una sensacion rara la bolsa como esta ahora? Yeva todo el 2016 como estancada.. y ultimamente hay mucha volatilidad.. me da la sensacion que se puede disparar con cualquief noticia tanto pata arriba como para abajo...

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    3. Hola una pregunta nos da una sensacion rara la bolsa como esta ahora? Yeva todo el 2016 como estancada.. y ultimamente hay mucha volatilidad.. me da la sensacion que se puede disparar con cualquief noticia tanto pata arriba como para abajo...

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  4. Buenas DR, buena compra.
    Lo de la prensa salmaon....estoy preparando una entrada sobre Sacyr que nos vamos a reír todos un rato.
    Respecto a las bolsas, vaya locura de semana y vaya movimientos más raros.
    A ver si la locura hace sufrir un poco más al sector utilities para compra IBE y hacer primera entrada en National Grid.
    Saludos.

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    1. Hola F.A.

      Espero esa entrada. Sacyr es una gran "rompebolsillos", si mal no estoy informado.

      Iberdrola... ¿algún día me meteré en ella? Tendré que estudiarla, no sé cuándo, pero tendré que hacerlo. De momento sé que amortiza acciones, por lo que no diluye al accionista.

      Y National Grid no creo que la siga.

      Saludos.

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    2. A ver si hago la entrada en breve, pero la han recomendado comprar a 10 precios distintos, y lo jodido es que está por debajo de lo 10 precios recomendados. Pero no la prensa en general, una solo en concreto......

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  5. Hola DR,
    Me parece buena compra. He estado analizando unas 12 empresas de utilities y tras una china y una italiana, la que mejor me sale es Red Eléctrica. Así que yo también estoy pensando en comprar. Lo único es que ya tengo varias eléctricas, pero lo cierto es que esta es la mejor de las nacionales, o al menos eso dice mi análisis. Sería comprar para ir vendiendo alguna de las otras cuando suba un poco la cosa, suponiendo que sube. Publicaré el análisis un día de estos.

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    1. Hola mucho invertir! Si pero el caso de REE es diferente porque no tiene competencia directa como distribuidor y como bien dice DR si no es el gobierno o bruselas va a seguir asi... mientras que endesa, iberdrola o gas natural se quitan negocio y por lo tanto beneficio entre si... salu2

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    2. Este comentario ha sido eliminado por el autor.

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  6. El efecto Trump en las bolsas, como el efecto Brexit, hay que verlo a largo plazo. A corto puede pasar cualquier cosa como se pudo ver esta semana.
    Por desgracia la política cada vez impacta más en las Bolsas. Tenemos una sucesión de elecciones y consultas en Europa que quita el hipo. Para empezar el 4 de Diciembre tenemos un referendum en Italia.Y personajes "pintorescos" sobran: Le Pen, Grillo...Me preocupa un poco Trump, pero me preocupa y mucho Europa.

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    1. Hola Anónimo.

      Hay muchos factores políticos que pueden ser preocupantes en el futuro próximo. Pero la pregunta clave es:

      ¿Eso afectará a las cuentas de las empresas?

      A lo mejor no.

      Saludos.

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  7. Yo también acabo de comprar REE aunque fue comprar y justo caer otro 3% (no haberme aguantado un poco).
    Cambiando de tema ¿que te parece CLX de USA tiene un payout del 65%+- y lleva una buena corrección?

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    1. Hola Francisco de todas maneras as comprado a muy buen precio... aunque es muy raro lo de REE y enagas... no patan de caer sin motivo aparente.. o wl mercado descuenta ya el fin de su monopolio o no sentiende tanta caida continua... y el ibex la mitad cae.. la otra sube.. esto no hay quien lo entienda...

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    2. Hola Francisco.

      Lo importante es a qué precio cotice REE dentro de 10 años. Eso es largo plazo.

      CLX no la sigo. Parece que tiene buenos números (según Google Finance).

      Saludos.

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