jueves, 27 de octubre de 2016

Superdividendo III


 Como si de una saga se tratara, he aquí que a finales nos hemos encontrado con un nuevo episodio del superdividendo. Otra vez se repite la misma historia, la misma película, y esta vez no han sido ni Dinamia, ni Lingotes Especiales, ni Montebalito.


 En esta ocasión, fue la semana pasada y con una empresa que conoceremos sobre todo si hemos mirado las cuentas de Corporación Financiera Alba, porque la lleva en cartera. Me refiero a Clínica Baviera.


  

 Los hechos fueron los siguientes:

 El jueves 20 de octubre, al cierre del mercado, yo estaba mirando la página de la CNMV, y me encuentro con un Hecho Relevante muy interesante: Clínica Baviera tenía intención de repartir dos dividendos el 12 de diciembre:

 1) Un dividendo ordinario a cuenta de 0'17€.

 2) Un dividendo extraordinario de 0'31€.

 El primer dividendo se iba a dar sí o sí, mientras que el segundo dividendo dependía de la aprobación de la Junta General Extraordinaria de Accionistas que se iba a celebrar.

 No necesité más para empezar a pensar febrilmente en cómo aprovechar esta oportunidad especulativa. Porque una cosa es ser Buy and Hold y otra ser 100% B&H y renunciar a oportunidades de ganar dinero sin apenas riesgo.

 Lo primero que hice fue mirar los plazos de la futura operación especulativa:

 a) Fecha posible de compra: viernes 21 de octubre

 b) Fecha posible de venta: 7 de diciembre

 La acción iba a cotizar ex dividendo el 8 de diciembre, por lo que máximo iba a tener hasta el 7 de diciembre para desprenderme de ellas. Un máximo de 47 días tendría las acciones. Según mis cálculos de esa tarde, creía que podría ganar entre un 10% y un 20% brutos. Además, como había tenido pérdidas por las ventas de OHL y Duro Felguera, a la ganancia bruta sólo les tendría que restarlas comisiones (20-24€). Recordemos que un 10% en 47 días es un 77'87% TAE.

 En consecuencia, las cuentas me salían. Seguí investigando. Fuí a la web de la empresa y busqué cuándo iba a ser la junta extraordinaria. No estaba programada todavía. Lo que sí vi es que el lunes 24 de octubre presentaban los resultados de los 9 primeros meses de 2016. También miré los resultados del primer semestre: no estaban mal; seguramente no la compraría nunca para largo plazo, pero era bueno saber que la empresa era solvente.

 Miré a continuación el accionariado de Clínica Baviera. Era una empresa familiar. En el Consejo de Administración se sentaban consejeros que tenían y/o representaban al 53% de la empresa; eso fue el cálculo aproximado que hice.

 Lo anterior era muy buena noticia: el Consejo de Administración, que tenía la mayoría de votos, había propuesto un dividendo extraordinario que debía contar con el voto favorable de ellos mismos y debía celebrarse en un junta que debían convocar ellos mismos. Es decir, el superdividendo saldría adelante sí o sí. Lo único es que había poco tiempo para convocar la junta de marras, pero no me preocupaba.

 También que C. F. Alba tenía un 20% de las acciones. Y a estos lo de cobrar jugosos dividendos les gusta.

 Todo OK, entonces. Además, al mirar la cotización, vi que Clínica Baviera estaba a 7'34€. A esos precios, la rentabilidad para los inversores de dividendos era de un 6'54%. Un caramelo jugoso que haría subir la cotización, como yo quería.

 Llega el viernes 21 y yo ya tengo puesta la orden de compra a 7'34€ desde primera hora y antes de la apertura de la subasta de apertura. No espero que el primer día suba mucho, y menos viendo que la prensa salmón no ha dado mucha publicidad a la noticia. Me voy a trabajar y a media mañana ocurre lo que no me esperaba: las acciones suben hasta los 8€. ¡Qué desastre! No me esperaba que la gente comprara tan pronto.

 Lunes 24. Salen los resultados después del final de la sesión. Vamos por 8'20€ y los resultados son buenos, como ya me esperaba. Los que compraron el viernes deben estar muy felices.

 Martes 25. Se cumple el guión y las acciones siguen subiendo. Y el miércoles 26 más de lo mismo, aunque hubo un bajón a media mañana que llevó a Clínica Baviera a cotizar en casi 8€. 8'86€ al final de la sesión.

 En definitiva, y sin necesidad de esperar al 7 de diciembre, lo más seguro es que se cumpla el mejor de los escenarios posibles y que Clínica Baviera supere los 10€ antes de cotizar ex dividendo. Yo tendría razón si vuelve a funcionar la táctica del superdividendo, pero no voy a ganar ni un euro debido a que puse un precio de compra muy bajo.

 Bueno, así es la vida y así es la Bolsa.

 Si te ha gustado esta "película", compártela en redes sociales.

 Saludos y suerte con vuestras inversiones.

8 comentarios:

  1. Hola DR,

    Muy buen descubrimiento, parece que el valor se ha estabilizado entorno a los 8,7.
    Tal vez aún hay tiempo de comprarla, considerando el dividendo de 0,5, es mas de un +5%.
    He leído muchas entradas del blog y me gustan mucho.

    Sigue así!

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    1. Gracias Unknown por tus palabras.

      Yo, personalmente, creo que hay que comprarla a máximo 8'50€. Con un dividendo total de 0'48€, la RPD es de 5'64%. Tengo varias empresas en el punto de mira, y si comprase C. Baviera debería ser con unas expectativas razonables de éxito.

      La empresa no es mala, por lo que eso también ayuda. De momento, lo veo difícil comprarla, pero los bajones intradía están dando una oportunidad y debo tenerlo en cuenta.

      Saludos.

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    2. Hola dividendo! Viendo cotizaciones y dividendos esta muy a la par de nmas1... si tuvieras que invertir en una o otra en cual te quedarias? O la mitad de inversion a cada una? Salu2!!

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    3. Nmas1 Dinamia; supersaneada y con una RPD muy interesante. Siempre puedes contar con una devolución de prima de emisión o de un dividendo muy jugoso.

      Clínica Baviera la quería para especular con el superdividendo.

      Saludos.

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  2. Es un valor muy estrecho. Me ha sucedido verlo en una sesión bajando un 5%, ir a comprarlo y encontrarme que la mejor posición vendedora esta incluso subiendo respecto a la sesión anterior. Es un gran valor de los de mantener si te gustan los dividendos, pero comprar y vender se te va a ir el valor del dividendo en orquillas. Con Alba detras uno puede estar tranquilo en lo que a la rentabilidad de la empresa se refiere, aunque creo que van detras de venderla.

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    1. Supongo que te refieres a Clínica Baviera.

      Si hubiera entrado el viernes 21, como quería, seguro que saldria con ganancias (aunque seguro en Bolsa no hay nada).

      Ciertamente, es un valor estrecho.

      Saludos.

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  3. Buenos dias,
    ya esta a 8.16, la verdad que dan ganas de comprar un paquetito, aunque supongo que despues de pagar el dividendo bajara bastante mas que ese 0,48 por toda la gente especuladora vendiendo :(
    A diferencia de naturhouse, que aunque fue superdividendo, sera recurrente en los proximos ejercicios

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    1. Sí, Jordi, lo normal es que cotice antes de dividendo a 9-10€ y luego se "hunda" en los siguientes días, pero la empresa es buena, al parecer, y no es descartable que en 2017 vuelva a cotizar a 8-9€.

      Lo que yo planteo es una operación especulativa ANTES DE DIVIDENDO; vender máximo el 7 de diciembre. Cobrar el dividendo y esperar vender a más de 8€ puede resultar una operación fallida, por eso yo no querría cobrar el dividendo si comprara acciones de Baviera.

      Respecto a Naturhouse, es como dices.

      Saludos.

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