martes, 28 de junio de 2016

Seguimos bajando: mi punto de vista sobre este inicio de verano





 Seguimos de resaca postelectoral. El Ibex lucha por volver a los 8.000 mientras algunas eléctricas y algún banco respiran aliviados por el resultado electoral del 26J. Empresas como REE, Enagás y Bankia celebran con alzas que Unidos Podemos haya fracasado en su intento de "sorpasso". Ahora es Rajoy el que debe tratar de entenderse con Ciudadanos y otros, o con PSOE para dar estabilidad política que es lo que a los mercados les gusta. mi opinión sobre la situación política española me la reservo.




 Hoy martes parece que asistimos a un rebote que podría ser la antesala de nuevas bajadas. No obstante, dado que la futurología y el timing no son mis especialidades, aconsejo que cada uno haga sus propias cábalas y proyecciones a futuro.

 Mientras el Brexit atiza y sigue atizando a algunas de nuestras empresas patrias, estas se han apresurado a señalar cuál sería el impacto de este cisne negro en sus cuentas de resultados y previsiones futuras. Me llama la atención el caso de Santander, que ha asegurado que mantendrá su dividendo previsto de 0'21€ (algo totalmente creíble, pues en 2015 ganó más de 0'40€ de BPA) y que su BPA en 2016 subirá respecto a 2015. Espero 0'45€ aproximadamente. Esto hace que SAN por debajo de 4€ sea compra para aquellos que confíen plenamente en el banco rojo. Yo tengo mis reservas, pero la tengo en mi lista de candidatas a próxima compra.

 Al final decidí esperarme al 1 de julio, por motivos que ya expliqué en su momento. Creo que es una buena decisión. Estamos acabando el semestre y este rebote no lo veo como el inicio de un cambio de tendencia a corto plazo.

 Por otra parte, y sin dejar de lado mi visión sobre el futuro más inmediato de la Bolsa, este fin de semana ví en Twitter una portada de un periódico económico de España que anima (o casi) a comprar aprovechando las fuertes bajadas derivadas del Brexit. Al ver la portada recordé un vídeo de Youtube de Alberto Chan (trader profesional) donde se decía que cuando dicho periódico decía "compra", es que la Bolsa iba a bajar, y viceversa. El lunes, primera sesión bursátil después de la portada, el Ibex bajó un 1'83% y marcaba un nuevo mínimo de los últimos 3 años. Parece que la teoría de Alberto Chan volvió a ser cierta.

 Además, Red Eléctrica ha decidido que el 11 de julio se produzca el split 4x1 que tenía previsto realizar. Hoy ha descontado el dividendo que pagará el 1 de julio.

 Ahora mismos estoy cargado de liquidez. La verdad es que llevo casi 3 meses sin comprar. El 7 de abril hice mi última compra, cuando el Ibex rondaba los 8.300. La espera parece que está dando resultado.

 Espero en breve poder hacer una compra, como ya he dicho. Mientras tanto, suerte con vuestras inversiones. Este verano promete nuevas jornadas intensas y bajistas.

8 comentarios:

  1. ¿Cómo crees que afectará el split de REE?
    En cuanto al precio de Santander puede ser histórico...

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    1. Hola David. A corto plazo podría suponer subidas, pero el 11 de julio ya es pleno verano y dudo mucho que supere los 20 € post-split. Ahora estoy bajista. En todo caso, el split es solo un desdoblamiento; lo importante es comprar a un precio que nos guste.

      Respecto al Santander, soy desconfiado. Sin embargo, está muy barato. El problema reside en los bajos tipos de interés, que no le hacen ningún bien.

      Saludos.

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  2. Yo llevaba desde Enero sin comprar, excepto un azvalor que metí en Mayo. Asi que tengo mucha liquidez. Desde el brexit ya he metido buenos paquetes en Bestinver, azValor, IAG,...Y lo que me queda. Estoy mirando Priceline Group , o sea, Booking o Inditex. O aumentar en BMW o CIE. Me he hecho un excel muy bueno y finalmente me da una nota media ponderada contabilizando precio, deuda, rentabilidad, márgenes, crecimiento y ventajas competitivas, y, en este orden, me sale: IAG BMW3 Priceline Google Inditex CIE Viscofán DIA Abertis PrimarkABF MarkSpencer Vodafone Telefonica.
    De momento son las que he analizado. Tengo un cuadro resumen que no veas,...jeje

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    1. 5 meses sin meter, eso es abstinencia, y no la de un célibe.

      Me gusta tu lista; ojalá Inditex bajara de 25€. Yo estoy intentando entender las cuentas de IAG, pero no he tenido tiempo.

      Mucha suerte.

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    2. a mi me gusta la primera parte de la lista. Otras como Telefónica y Mark spencer las metí para ver la variabilidad del excel, y comparar con empresas al azar (M&S) o empresas que considero malas (TEF). Primark por ejemplo le tenía echado el ojo pero estaba muy cara. A pesar de las bajadas, me he dado cuenta de que su crecimiento y márgenes no justifican su precio, y prefiero inditex, por ejemplo.

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  3. Hola necesito ayuda:renta 2015 , en 2015 vendi acciones de duro felguera que compre alla por 2012, y este año he declarado las minusvalias en sus casillas correspondientes.Mi duda es en 2013 cobre una prima por junta de accionistas de unos 10 euros.¿esta cantidad la tenia que haber declarado tambien este año?.No se si las primas tributan como dividendos.Yo todos los años que hago la renta compruebo que me cuadren los importes de dividendos, me imagino que en 2014 me vendria el importe de la prima, pero ya no me acuerdo, me queria asegurar.
    Muchas gracias y un saludo

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    1. Hola Anónimo.

      Las primas de asistencia son igual que dividendos.

      Son las primas de emisión las que minoran el precio de compra.

      Por lo que leo, yo diría que no vas a tener problema alguno. Lo has hecho bien.

      Saludos.

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  4. Gracias por la respuesta.

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