Acciones en el Punto de Mira (Abril de 2016)

 Bienvenidos a una nueva entrega de las acciones más deseables (en mi modesta opinión):

 (1) Abertis: 

 La confirmación de la subida de su dividendo (de 0'66 a 0'69€) hace que no pueda evitar plantearme el comprar más acciones. Me interesa sobre todo el tema del coste medio de la deuda (5'1%). Con los tipos de interés tan bajos, hay muchas posibilidades de ahorrar mucho dinero en el pago de intereses en los próximos años, lo cual ayudaría mucho a la cuenta de resultados (pero sin hacer milagros, claro).

 Desearía comprarla a 13'80€ (rentabilidad teórica del 10%), pero no va a ser fácil si el Ibex vuelve a subir.

 Lo único que realmente me frena un poco es su Pay Out tan alto (ganó 0'71€ de beneficio recurrente en 2015). 

 (2) Grifols B:

 Ha bajado mucho desde que la compré en diciembre. Estoy a la espera del anuncio de convocatoria de la Junta General de Accionistas de 2016 para saber qué dividento total van a repartir con cargo a 2015. Yo espero 0'35€ por acción para las GRF. A y 0'005€ extra para las GRF. B.

 Ahora mismo las considero a buen precio, teniendo en cuenta que esta empresa no suele cotizar con un PER bajo.

 (3) Inditex:

 Al ponderar menos de un 1% en mi cartera, y debido a la calidad de la empresa, comprar unas pocas acciones le darían una mayor estabilidad y solvencia a mi portfolio de acciones.

 Con un PER 2016 cercano al 30x y un dividendo de 0'60€, esta empresa no permite buscar una buena RPD inicial. Si hay otro día negro en la Bolsa, sería compra obligada para mí (NO ES UNA RECOMENDACIÓN DE COMPRA).

 (4) Nmas1 Dinamia:

 La antigua Dinamia (ahora Nmas1 Dinamia) tiene planeado dar en mayo un dividendo de 0'50€, lo cual es una RPD de aproximadamente 6'50% a precios actuales.

 De esta empresa se puede decir de todo, sobre todo que es arriesgada porque muchas veces invierte en empresas no cotizadas y no hay mucha información sobre ella, aparte de su baja capitalización (poco más de 200 millones), pero su compromiso retributivo para con el inversor está fuera de toda duda. Y eso me gusta.

 Me gustaría, eso sí, nunca tener más de un 5% de mi cartera en esta empresa.

 (5) Naturhouse:

 La tengo dejada un poco de lado las últimas semanas, pues con el Ibex por debajo de 9.000 creo que hay mejores opciones de inversión. No obstante, su alta RPD y su compromiso de pagar al menos un 80% de su beneficio neto en dividendos, puede satisfacer sobradamente a un inversor minoritario que, si se cree las cuentas consolidadas de la empresa, no puede evitar pensar que está delante de un empresón.

  Dado que el accionista principal tiene más de un 73% de las acciones (kiluva) y que es una empresa pequeña, toda precaución es poca. No tener nunca más de un 5% de la cartera en esta empresa para evitar disgustos.

 (6) Red Eléctrica:

 Mientras que no supere el 15% de mi cartera, es una empresa a tener en cuenta por debajo de 70€. Hace unos días salió una noticia sobre el aumento de la retribución a REE por el transporte de la electricidad en un 1'4%. Es un aumento escaso.

 Según su último Plan Estratégico, pretende subir el dividendo un 7% compuesto en los próximos años, aunque el BPA sólo subirá un 5-6% compuesto.

 Habrá que vigilar la acción por si da algún disgusto, pero en todo lo que llevamos de milenio sólo ha dado alegrías a sus accionistas. Me encanta ser accionista de REE, lo reconozco.

 (7) Santander:

 Mi "amor" por Ana Patricia Botín es manifiesto y no ampliaré más al respecto. Otra cosa es la acción, que está barata (por debajo de los 4€) y que presenta un dividendo superior al 5% (0'21€), con un PER de 8-9x. Supongo que el entorno de tipos bajos de interés, junto a la incertidumbre política española, están llevando al banco rojo a unos precios interesantes.

 No soy partidario de tener más de un 5% de mi inversión en Bolsa en esta compañía, de ahí que la considere menos apta que otras para el dividendo. Reconozco que el futuro puede ser prometedor si Brasil y la inflación le ayudan (de momento, más bien hacen el efecto contrario).

 (8) Viscofan:

 Un gran empresa sin apenas deuda que está a un precio justo para lo que suele cotizar. Yo compré un paquete en el Lunes Negro, y la verdad es que me gustaría volver a comprarla por debajo de 50€. No va a ser tan fácil como parece. Corporación Alba podría ampliar posición si el Ibex sigue bajando, y eso podría dificultar la bajada de VIS.

 Para este año se espera que la empresa termine de pagar el dividendo de 2015 (1'35€ en total) y que aumente su BPA un 6-8%. La indiferencia de los analistas, que ven el mercado maduro, y la guerra de divisas, podrían impedir tanto revalorizaciones importantes de la acción como crecimientos de los fundamentales de doble dígito.

 La tengo muy poco ponderada, por lo que es candidata seria a ser nueva compra si se cumple mi deseo.

 (9) Walt Disney:

 En una misma semana cualquier persona que viva en Occidente podría encontrarse en cartelera a la vez una película de Disney, otra de Pixar y otra de Marvel. ¿Y qué tienen en común las tres? Que las tres son de Disney. Este mero hecho deja ya plasmado el potencial de Disney como máquina de hacer dinero.

 Tengo a las empresas americanas un poco abandonadas, pero si DIS baja de $90, miraré otra vez sus fundamentales. Ahora mismo el dividendo es de $1'37. La RPD inicial apenas superaría el 1'5% aun comprando a buen precio (menos de $90), por lo que los amantes del dividendo no se sentirán tentados a entrar a precios razonables (o sí).

 (10) Wells Fargo: 

 Con un dividendo trimestral de $0'375, el dividendo anual está en $1'5. Warren Buffett debe estar contento con este último aumento del dividendo.

 El 14 de abril presenta los resultados Q12016, donde podremos ver si el BPA continúa subiendo, aunque sea un poquito, o se estanca, en una confirmación de que la banca americana tradicional también puede sufrir, y es que WFC es una compañía bien gestioanda, de ahí que Buffett la eligiera como inversión.

 Con una cotización de menos de $49 y un BPA 2015 de $4'15, su PER está por debajo de 12x, es decir, un precio razonable para un banco. La RPD inicial ahora mismo sería de casi el 3'1%, lo cual puede empezar a ser interesante para aquellos que buscan empresas con buen dividendo en Estados Unidos.

 En los próximos días compraré acciones de alguna empresa, salvo subidón repentino del Ibex.

 ¿Qué acciones tenéis vosotros en mente?

Image courtesy of Stuart Miles at FreeDigitalPhotos.net

Ingreso Pasivo (Marzo 2016)

 Empezó la primavera, pero se acaba marzo.

 Este mes, al igual que el anterior, han sido meses de ingresos pasivos muy por debajo de la media. ¿A qué se debe esto? A que pocas empresas españolas reparten dividendos en marzo; y de las que tengo, ninguna.

 Veamos, antes de seguir adelante, el desglose del ingreso pasivo en marzo:

 Dividendos = 0€

 Intereses Depósitos = 68'54€

 Cuentas Remuneradas = 1'09€

 TOTAL = 69'63€

 Destacan, como es obvio, los intereses de los plazos fijos, que son casi la totalidad del ingreso pasivo. Al finalizar varios depósitos de medio plazo, he podido lograr que este mes no fuera casi en blanco. No obstante, dados los bajos tipos de interés existentes, los próximos depósitos que se creen van a reportar una menor cantidad de ingreso pasivo. De hecho, en 2017 es casi seguro que el ingreso pasivo por dividendos suponga el 95-99% de todo el ingreso pasivo. Es lo que tiene la represión financiera. Ahora más que nunca, y como dice Kiyosaki, "los ahorradores son perdedores" ("savers are losers").

 Un ingreso pírrico que no volverá a repetirse hasta agosto, que será el mes más flojo de todos. Entre abril y julio, el ingreso pasivo mensual será muy superior a los 100€, sobre todo en julio, uno de los meses fuertes en el reparto de dividendos por parte de las empresas que cotizan en Bolsa.

 En todo caso, el plan sigue según lo previsto y aspiro a ganar más de 335€ brutos mensuales este 2016. Eso serían más de 4.020€ en total. Pueden ver mi evolución en la pestaña Meta, como siempre. No obstante, para poder llegar hasta esos 335€ tendré que seguir invirtiendo en buenas empresas, de ahí que tenga algunas compañías en el Punto de Mira.

 Continuaré narrando mediante este blog mi viaje hacia la Independencia Financiera. Considero que sí lo voy a lograr, aunque no será fácil.

 Un saludo a todos y espero que marzo también haya sido un buen mes para vosotros.

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 Photo: Passive Income, by bplanet

ING-gate

Penoso el episodio que se produjo ayer, 31 de marzo, con la caída durante muchas horas de la web de ING Direct. Casi 24 horas sin poder acceder, aunque me cuentan que hubo gente que pudo sacar dinero de los cajeros el 31 por la mañana (también hay quien no pudo). Y peor aún las no-explicaciones y/o explicaciones insatisfactorias que dieron desde la empresa.

 Esta entrada sólo quiero que sirva para expresar públicamente mi rechazo a la política de comunicación de ING, que dejó bastante que desear, y la decisión firme por mi parte de contratar un segundo broker antes del 1 de agosto de este año para diversificar "el riesgo broker", el cual nos dio un claro ejemplo de cómo se manifiesta en el episodio del 31 de marzo. Ahora mismo no tengo demasiado tiempo ni dinero para abrirme la cuenta en un segundo broker, de ahí que pueda demorarme algo en hacerlo. Tampoco quiero precipitarme.

 Sin duda alguna, los hechos acaecidos el día de marras le va a costar algunos millones de euros a ING, tanto por retirada de efectivo como no-ingreso del mismo. La gente, hasta dicho día muy contenta en general con el trato recibido por el banco naranja, ha perdido la inocencia -si no la había perdido ya- respecto a la banca online y ha comprobado, según mi punto de vista, que cualquier banco, incluso los que parecen más de fiar -como ING me parece que es- puede meterse el miedo en el cuerpo, o cuando menos un cierto nerviosismo, con hechos tan poco transparentes como los que ocurrieron ayer.

 Es más, el 29 de marzo también tuvieron problemas. Sin comentarios.

 De momento, lo más que ha hecho ING ha sido emitir un mensaje de bienvenida al entrar a la web donde reitera sus disculpas por las molestias sufridas. Es un primer paso, aunque espero que no se quede en eso.

 Veremos con el tiempo en qué acaba todo este embrollo. Si hay indemnizaciones o, como mínimo, algún despido sonado. Muchas personas se han equivocado aquí, visto desde fuera, sobre todo el máximo responsable de comunicación.

 Por otra parte, y en aras de dar una visión lo más imparcial posible (aunque yo he sido uno de los afectados por el ING-gate), he de decir también que ING es un banco que en líneas generales me ha transmitido mucha tranquilidad, y que me ha permitido no tener todo el dinero en bancos físicos de España, algunos de los cuales tienen la mala costumbre de ningunear a sus clientes y cobrar comisiones a traición o casi.

 Decía Warren Buffett que se tardan 20 años en crearse una reputación y 5 minutos en perderla. ING quizás haya perdido su buena reputación; muchos quieren abandonar el banco. Los entiendo. No obstante, considero que los clientes de este banco son exigentes e inteligentes, y eso les hará también considerar seriamente el quedarse en ING, pues saben que otros bancos no inspiran la misma confianza que este banco online.

 Creo que ING quedará tocado pero no hundido. Han tenido problemas y se han equivocado en algunas cosas, y sufrirán la desconfianza de la buena gente que vino a ellos huyendo de bancos "malvados"; la vida seguirá y los clientes podrán seguir haciendo tratos con ellos, aunque supongo que con otros ojos.

 ¿Qué voy a hacer yo? Este verano contrataré otro broker, para diversificar; sin embargo, seguiré con ING como primer broker.

 Lo dejo aquí, pues ya no tengo nada más que aportar, a falta de nuevas noticias.
 

 Saludos y que el ING-gate os haya sido leve. No dudes en expresar tu opinión respecto a este suceso tan poco edificante -a mi entender- para los clientes "naranjas".

Mi ponderación ideal

 Al pensar en qué empresa comprar, siempre salen a colación aspectos como el precio de compra, la calidad de la empresa, la RPD inicial o la ponderación.

 Estos días, en los cuales ya estoy empezando a vislumbrar cuál va a ser mi próxima compra, no he podido dejar de pensar en la ponderación.

 Como se puede ver en mi cartera, hay empresas mejores y peores, y entre las mejores hay algunas que no llegan al 1% (Inditex) y otras que superan el 17%. Esto afecta sobremanera a la hora de decidir qué comprar. Por ejemplo, no tiene sentido -a día de hoy- que compre más BME. ¿Por qué? Porque tengo un 17% y porque su dividendo es estable pero no creciente. No es una acción "perfecta", pues, aunque yo defiendo que debe estar en cualquier cartera orientada a los dividendos. Por otra parte, si Inditex bajara bastante, sería lo más lógico aumentar mi posición en esta empresa, toda vez que ahora tengo muy pocas acciones y que la compañía tiene una calidad indudable (en mi modesta opinión).

 Dicho lo anterior, creo que una ponderación adecuada para mi cartera, y que espero lograr en un futuro no muy lejano, sería la siguiente:

 MÁS DEL 15%: Ninguna empresa.

 Se necesita una cierta diversificación, y más si en algún momento compraré acciones USA. Esto me obligaría a tener al menos 7 empresas en cartera. De momento tengo 15, como sabéis. Dado esto, mi intención es no comprar más BME en lo que queda de 2016, y posiblemente tampoco compre en 2017; al dejar de comprar esta empresa, con el tiempo se irá reduciendo mi porcentaje en la misma (debido a que compraré otras empresas en los próximos meses).

 ENTRE EL 10% Y EL 15%: Cualquier empresa realmente buena.

 Estoy pensando aquí en Red Eléctrica, Enagás, Inditex, Viscofan, Coca Cola, Disney, Wells Fargo, Visa... Tener 7 empresas de este estilo ya sería suficiente para poder alcanzar la Libertad Financiera si se empieza lo suficientemente joven y se reinvierte la suficiente cantidad de dinero. Inditex y Viscofan deberían estar mucho más ponderadas en mi cartera; el problema de Inditex, por ejemplo, es que cotiza a un PER2016 de 28-30x, y eso siempre hace replantearse la compra.

 ENTRE EL 5% Y EL 10%: Las empresas que dan buenos dividendos.

 Aquí es donde metería a BME, Mapfre, Amadeus, Grifols... Todas son ahora mismo buenas empresas, pero no me resultan perfectas para mi estrategia. Ya fuera por avaricia o por estar más baratas que otras, la verdad es que he descompensado bastante los porcentajes de algunas empresas de este grupo, caso de BME, como ya he dicho. Por otro lado está Gas Natural, que ahora mismo la considero más de este grupo que del colectivo del 10-15%; su futura introducción del scrip dividend -aunque sólo sea parcial- no me ha gustado. Respecto a Abertis, las ampliaciones de capital (1x20) hacen que su rentabilidad teórica siempre esté entre el 8 y el 10%, pero tienen el inconveniente de que aumentar el número de acciones en circulación y hacen cada vez más difícil el mantener el BPA y el dividendo; este hecho me impide meterla en el primer grupo (10-15%).

 MENOS DEL 5%: Empresas "arriesgadas".

 Aquí no estoy hablando de chicharros, sino de empresas prescindibles desde el punto de vista del dividendo creciente. Estarían, por ejemplo, Repsol (demasiada afectada por el precio del petróleo); y Nmas1 Dinamia, que es una empresa buena para los accionistas, pero que es de baja capitalización y que suele invertir en empresas no cotizadas. Ambas son empresas que pueden bajarte el dividendo en cualquier momento o que pueden tenerlo estancado durante años, por lo que distan de ser ideales. Pero si los precios son interesantes, quizás compre unas pocas. En caso de tener infraponderada alguna de las realmente buenas y estar en precio, no tendría mucho sentido comprar de este grupo de "menos del 5%".

 0%: Chicharros o empresas en claro declive. Aquí metería a Duro Felguera, la cual algún día tendré que eliminar totalmente de mi cartera. De Gowex está todo dicho. Y vendí OHL porque perdí la confianza en la empresa.

 Espero que antes de 2020, con ayuda de algún Lunes Negro a ser posible, pueda rebalancear mi cartera para que se parezca lo más posible a la cartera ideal que tengo en mente, y con la ponderación ideal, por supuesto.

 Por último, considero que el número adecuado de empresas es de 12-15, aunque no niego que en algún momento llegue a tener incluso 20 empresas. Creo que si fuera capaz de tener compradas a buenos precios 12 empresas, me quedaría con sólo esas 12. En el futuro lejano deseo no superar estas 15 empresas. Tener más de 20 empresas complicaría el seguimiento de las empresas, y es difícil que la vigésimo primera empresa aporte un plus de rentabilidad; para Warren Buffett, nadie se ha hecho rico con su séptima mejor empresa.

 Y eso es todo. Si os ha gustado este post, no dudéis en compartilo en redes sociales.

 Nos vemos en breve.