Vendí 2210 acciones de Mapfre a 2'736€ para comprar 125 acciones de Enagás a 23'755€ y 174 acciones de Abertis a 17'10€.
JUSTIFICANTE DE VENTA Y COMPRA:
Primero vendí Mapfre y luego compré Enagás y Abertis. Todo fue el 29 de septiembre. De hecho, no sé muy bien por qué me pone MAP en medio de las otras 2 empresas, si hasta que no vendí Mapfre no tuve dinero suficiente para comprar ENG siquiera. Ya lo miraré con tranquilidad.
Según Google Finance, he vendido a un precio malo MAP (el mínimo de 52 semanas fue 2'46€ y el máximo 3'35€), mientras que las compras de ENG y ABE tampoco han sido espectaculares, aunque se pueden matizar más. ENG la he comprado más cerca de los mínimos de 52 semanas (22'38€) que de los máximos de 52 semanas (26'81€); mientras que ABE la vendí (uno de los 2 paquetes que tenía) hace unos meses a 16'57€ y ahora la compro a 17'10€, lo cual no parece una gran jugada.
He rotado Mapfre (aunque no he vendido todas las acciones que tenía) porque tras el Hecho Relevante donde dieron a entender que el Beneficio Neto de 2017 podría resentirse debido a los últimos desastres naturales, me temía que el dividendo podría recortarse, empezando por el dividendo de diciembre, que es a cuenta de 2017.
Dado lo anterior, y que consideraba que Mapfre podría ser una empresa que no necesitaba tenerla demasiado ponderada (a veces ha recortado el dividendo por necesidad), decidí rotar a empresas que tienden a subir el dividendo año a año: Abertis y Enagás.
No fue la mejor rotación posible porque en el intercambio de cromos perdí algo de ingreso pasivo. Me explico: según los cálculos que hice en su momento, el Ingreso Pasivo esperado para 2017 se iba a reducir en torno a 0'50€ brutos mensuales. No es ningún drama, pero entre eso y que tardé varios días en decidirme a vender MAP, la rotación no puede calificarse de perfecta.
A 12 meses vista, si Mapfre deja su dividendo en 0'13€ o menos, podré decir que la rotación fue acertada también desde el punto de vista del ingreso pasivo. Los dividendos de Abertis y Enagás deberían subir, aunque fuera un poco.
Por otra parte, señalar que los 2 paquetes que me vendido fueron comprados a 2'76€ y 2'642€ respectivamente. Como los he vendido juntos y de una tacada, tras hacer cálculos descontando comisiones, el beneficio neto ha sido de menos de 100€. Sobre esa pequeña cantidad no tendré que pagar nada Hacienda porque todavía estoy compensando minusvalías generadas entre 2015 y 2017, "gracias" a OHL y Duro Felguera. ¡Qué fácil es perder miles de euros y qué difícil recuperarlos!
Sea como sea, el tiempo dictará sentencia sobre si esta rotación ha sido acertada o no. Siempre lo hace cuando se trata de las inversiones.
La Cartera DR ya está actualizada. Con la nueva compra de ABE y ENG, Abertis vuelve a superar el 5% de ponderación, mientras que Enagás supera el 20% y entra en zona peligrosa. No me gusta tener tantas acciones de 1 empresa, pero menos me gustaba quedarme de brazos cruzados mirando como Mapfre me recortaba el dividendo en diciembre.
Como ya he dicho antes, el tiempo dictará sentencia.
Y con esto termino esta entrada. Como es habitual, os invito a comentar esta compra.
Como siempre, os pongo una imagen de las operaciones realizadas:
Primero vendí Mapfre y luego compré Enagás y Abertis. Todo fue el 29 de septiembre. De hecho, no sé muy bien por qué me pone MAP en medio de las otras 2 empresas, si hasta que no vendí Mapfre no tuve dinero suficiente para comprar ENG siquiera. Ya lo miraré con tranquilidad.
PRECIO DE COMPRA RESPECTO A 52 SEMANAS:
Según Google Finance, he vendido a un precio malo MAP (el mínimo de 52 semanas fue 2'46€ y el máximo 3'35€), mientras que las compras de ENG y ABE tampoco han sido espectaculares, aunque se pueden matizar más. ENG la he comprado más cerca de los mínimos de 52 semanas (22'38€) que de los máximos de 52 semanas (26'81€); mientras que ABE la vendí (uno de los 2 paquetes que tenía) hace unos meses a 16'57€ y ahora la compro a 17'10€, lo cual no parece una gran jugada.
¿POR QUÉ HE VENDIDO Y COMPRADO?
He rotado Mapfre (aunque no he vendido todas las acciones que tenía) porque tras el Hecho Relevante donde dieron a entender que el Beneficio Neto de 2017 podría resentirse debido a los últimos desastres naturales, me temía que el dividendo podría recortarse, empezando por el dividendo de diciembre, que es a cuenta de 2017.
Dado lo anterior, y que consideraba que Mapfre podría ser una empresa que no necesitaba tenerla demasiado ponderada (a veces ha recortado el dividendo por necesidad), decidí rotar a empresas que tienden a subir el dividendo año a año: Abertis y Enagás.
No fue la mejor rotación posible porque en el intercambio de cromos perdí algo de ingreso pasivo. Me explico: según los cálculos que hice en su momento, el Ingreso Pasivo esperado para 2017 se iba a reducir en torno a 0'50€ brutos mensuales. No es ningún drama, pero entre eso y que tardé varios días en decidirme a vender MAP, la rotación no puede calificarse de perfecta.
A 12 meses vista, si Mapfre deja su dividendo en 0'13€ o menos, podré decir que la rotación fue acertada también desde el punto de vista del ingreso pasivo. Los dividendos de Abertis y Enagás deberían subir, aunque fuera un poco.
Por otra parte, señalar que los 2 paquetes que me vendido fueron comprados a 2'76€ y 2'642€ respectivamente. Como los he vendido juntos y de una tacada, tras hacer cálculos descontando comisiones, el beneficio neto ha sido de menos de 100€. Sobre esa pequeña cantidad no tendré que pagar nada Hacienda porque todavía estoy compensando minusvalías generadas entre 2015 y 2017, "gracias" a OHL y Duro Felguera. ¡Qué fácil es perder miles de euros y qué difícil recuperarlos!
Sea como sea, el tiempo dictará sentencia sobre si esta rotación ha sido acertada o no. Siempre lo hace cuando se trata de las inversiones.
BENEFICIO, PER Y DIVIDENDO ESPERADOS:
Enagás podría ganar en 2017 un BPA de 1'74-1'78€. Esto me deja un PER algo inferior a 13'7x.
El dividendo esperado para 2017 (o sea, el que va a cargo de este 2017) podría ser incluso de 1'46€, frente a los 1'39€ actuales. El Pay Out, si pagara un total de 1'46€ anuales, sería de casi un 84%. Algo ya peligroso. Suerte tiene ENG de que los tipos de interés van a seguir bajos algún que otro año más.
La RPD, de momento, es del 5'85% si ENG no sube el dividendo. Si lo sube, se iría por encima del 6%.
Respecto a Abertis, en 2017 podría llegar a un BPA recurrente de 1€, aunque no prefiero esperar acontecimientos. Si fuera de 1€ y no de menos, el PER sería de 17'1x.
El dividendo esperado es de incluso 0'76€, lo cual dejaría un Pay Out del 76% si el BPA llega a 1€. La RPD inicial, si el dividendo anual termina siendo de 0'76€, sería del 4'44%.
El dividendo esperado para 2017 (o sea, el que va a cargo de este 2017) podría ser incluso de 1'46€, frente a los 1'39€ actuales. El Pay Out, si pagara un total de 1'46€ anuales, sería de casi un 84%. Algo ya peligroso. Suerte tiene ENG de que los tipos de interés van a seguir bajos algún que otro año más.
La RPD, de momento, es del 5'85% si ENG no sube el dividendo. Si lo sube, se iría por encima del 6%.
Respecto a Abertis, en 2017 podría llegar a un BPA recurrente de 1€, aunque no prefiero esperar acontecimientos. Si fuera de 1€ y no de menos, el PER sería de 17'1x.
El dividendo esperado es de incluso 0'76€, lo cual dejaría un Pay Out del 76% si el BPA llega a 1€. La RPD inicial, si el dividendo anual termina siendo de 0'76€, sería del 4'44%.
IMPACTO DE ESTA COMPRA EN LA CARTERA DR:
Esta compra supone una alteración pequeña y a la baja de mi Ingreso Pasivo esperado para 2017.
En consecuencia, ahora mismo sigo por encima de los 414€ brutos mensuales. Eso significa una mejora esperada de más del 17'30% sobre los 352'39€ de 2016. Seguro que lograré mi objetivo de los 405€ brutos mensuales en 2017.
He actualizado mi Meta.
He actualizado mi Meta.
La Cartera DR ya está actualizada. Con la nueva compra de ABE y ENG, Abertis vuelve a superar el 5% de ponderación, mientras que Enagás supera el 20% y entra en zona peligrosa. No me gusta tener tantas acciones de 1 empresa, pero menos me gustaba quedarme de brazos cruzados mirando como Mapfre me recortaba el dividendo en diciembre.
Como ya he dicho antes, el tiempo dictará sentencia.
CONCLUSIÓN:
En mi opinión, esta rotación no ha sido la mejor posible. Dicho esto, me siento más cómodo reduciendo en MAP. Todavía me queda 1 paquete.
Como siempre, el tiempo dictará sentencia y dirá si hice una buena rotación de acciones o no.
Esta entrada no es una recomendación de compra.
En definitiva, he descrito la compra y por qué la he hecho, así como las consecuencias que para mí ha tenido. Cada persona debe invertir en base a sus propios criterios racionales, y no porque un bloguero como yo haya comprado antes.
En definitiva, he descrito la compra y por qué la he hecho, así como las consecuencias que para mí ha tenido. Cada persona debe invertir en base a sus propios criterios racionales, y no porque un bloguero como yo haya comprado antes.
Y con esto termino esta entrada. Como es habitual, os invito a comentar esta compra.
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Saludos y suerte con vuestras inversiones.
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