domingo, 12 de febrero de 2017

Minicompra de acciones






 Esta semana ha sido interesante, pues ha habido distintas presentaciones de resultados anuales. Como buen inversor, he estado atento a las presentaciones de las empresas que me interesaban para ver si podía comprar alguna aprovechando hipotéticas caídas. Y lo hice, pero me precipité un poco y compré al poco de iniciarse la sesión bursátil, por lo que compré muy lejos de los mínimos intradía.

 Sea como sea, he comprado unas pocas acciones de una empresa que lleva un trayectoria histórica muy buena en los últimos 10 años, tanto en beneficios como en dividendos.

 Sin más rodeos: compré 8 acciones de CVS Health.


 JUSTIFICANTE DE COMPRA:


 Como siempre, os pongo una imagen de la compra realizada:




 PRECIO DE COMPRA RESPECTO A 52 SEMANAS:


 Según Google Finance, he comprado mucho más cerca de mínimos de 52 semanas ($69'30) que de máximos ($106'67). Contento, en consecuencia, por el timing de la compra. Si hubiera esperado unos minutos más, podría haber comprado a $76 o menos; fallo mío. 
  
 Las caídas de febrero de CVS, que además ha caído más de un tercio de su valor desde máximos históricos, se debe a que Wallgreens Boots le ha quitado (o le va a quitar) un montón de clientes, y que -por ese motivo, y algún otro- en 2017 se espera que su BPA crezca un 5% o menos.


 ¿POR QUÉ HE COMPRADO?


 Han habido varios motivos:

 1) Su crecimiento del BPA ordinario en los últimos 9 años. Ha subido desde los $1'92 (2007) a los $4'90 (2016). Eso es un 10'97% anual compuesto. Impresionante.

 2) Su crecimiento del dividendo desde el 2006. Ha pasado desde los $0'22875 (2006) a los $2 (2016). Un 27'24% anual compuesto. Impresionante es decir poco.

 3) Por estar cerca (relativamente) de mínimos de 52 semanas. Yo he comprado a $77'20 y el mínimo es $69'30. Por tanto, he comprado un 11'40% por encima de dicho mínimo. El timing es bueno, por lo que parece.

 4) Su recompra de acciones. En 2016 se gastó en comprar sus propias acciones casi 4.500 millones de dólares. En 2017 espera gastarse 5.000 millones de dólares. En 2007 había 1371'8 millones de acciones, y a finales de 2016 había 1079 millones. Es una reducción de más del 21% en 9 años, es decir, cada año ha ido recomprado más de un 2% de sus acciones.


 BENEFICIO ESPERADO PARA ESTE AÑO Y PER:


 El BPA de CVS para 2016, que lo anunció ese mismo jueves 9 de febrero, fue de $4'90 (BPA ordinario, de operaciones continuadas). Esto deja mi compra de $77'20 como una inversión hecha a PER2016 15'76x. No está mal, sobre todo dado el historial de beneficios crecientes de CVS Health. No está superbarata, pero el precio es interesante.

 Si tomamos el BPA 2017, que será entre $5'02 y $5'18, según las previsiones de la propia empresa, tenemos que he comprado a PER 15'38x como máximo.


 DIVIDENDO ESPERADO PARA ESTE AÑO:


 Con cargo a los beneficios de 2016, el dividendo anual de CVS será de $2 (a pagar durante 2017 en cuatro pagos). Esto nos deja una RPD inicial de 2'59% y un Pay Out máximo un 40%. No hay riesgo, por tanto, de que CVS recorte el dividendo en el futuro más inmediato.


 IMPACTO DE ESTA COMPRA EN LA CARTERA DR:


 Con esta minicompra de 8 acciones de CVS, la Cartera DR da la bienvenida a un nuevo miembro. Mis 4 posiciones principales (las Big Four: BME, Enagás, REE y Mapfre) son las únicas que superan el 10% y juntas suman más del 50%. CVS entra con menos de un 1%.

 Esta minicompra supone un incremento de unos 11€ en mi Ingreso Pasivo esperado para 2017. Ya he actualizado mi Meta.

 Ahora mismo estoy por encima de los 365€ brutos mensuales. Eso significa una mejora esperada del 4'36% sobre los 350'31€ de 2016. Acabamos de empezar 2017 y ya empieza a notarse el interés compuesto, así como las nuevas inversiones.

 La Cartera DR ya está actualizada.


 CONCLUSIÓN:


 En mi opinión he comprado una buena empresa a buen precio. Su dividendo es aceptable y confío en que crezca a ritmos de mínimo un 5% en los próximos años.

 Como siempre, el tiempo dictará sentencia y dirá si hice una buena compra o no.

 Esta entrada no es una recomendación de compra y no estoy invitando a nadie a comprar acciones de CVS Health o de otra compañía. Simplemente he descrito la compra y por qué la he hecho, así como las consecuencias que para mí ha tenido. Cada persona debe invertir en base a sus propios criterios racionales, y no porque un bloguero como yo haya comprado antes.


 Y PARA TERMINAR... SIGUE PASANDO EL TIEMPO:


 Minicompra a minicompra, sigo aumentando mi ingreso pasivo. Pasa el tiempo y sigue sin faltarme liquidez por si hubiera que hacer una compra mañana mismo. No termino de ver oportunidades buenas de compra, por lo que de momento (por A o por B) no estoy metiendo mucho dinero en cada operación. En el caso de la última minicompra de Enagás estaba muy ponderado, de ahí que no metiera más. Cada día que pasa es un día que queda menos para la próxima gran oportunidad de compra.

 En conclusión, estoy en liquidez y con ganas de comprar. Casi compro Michael Kors después del castañazo que se pegó el 7 de febrero (casi un 11% de caída), pero como no reparte dividendo, al final dejé pasar la oportunidad. Es lo que tiene invertir en dividendos: no te atraen las empresas que no reparten dividendos.

 Y con esto termino esta entrada. Como es habitual, os invito a comentar esta compra. 

 Si os ha gustado esta entrada, podéis compartirla en redes sociales.

 Saludos y suerte con vuestras inversiones.
   

12 comentarios:

  1. Con Michael Kors me pasa lo mismo, considero que es una buena empresa, pero que no reparta dividendos....
    CVS la tengo en mi lista, pero no me la he revisado aún, me has picado un poquito y me la miraré a fondo.
    Un abrazo.

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    1. Hola Miguel.

      Me alegra que te llame la atención CVS. Parece una gran empresa.

      Saludos.

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  2. Buenas tardes:

    Mucha suerte con la compra. Yo también la llevo en cartera, comprada recientemente. Ha incrementado, como bien dices, los dividendos a un ritmo espectacular durante la última década.

    Este último año, el flujo de caja libre ha aumentado un 30% con respecto a 2015, en un momento de supuesta debilidad del negocio. Y cubre el dividendo con tan sólo el 24% de ese flujo de caja, ese dato es espectacular y asegura la sostenibilidad y el gran crecimiento que puede seguir experimentando el dividendo. Y queda mucho efectivo después de pagar el dividendo para recompras e inversiones.

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  3. ¿Con que broker realizas las minicompras para que no te maten a comisiones?

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  4. Yo también me he aficionado a las minicompras gracias a Degiro, te permiten picar alguna acción que se encuentre a precio razonable guardando liquidez. Mi última adquisición 8 acciones de Target que se encuentra en mínimos de 52 semanas tras las últimas caidas

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    1. Buena compra.

      Parece que Target es una buena empresa. No la tengo apenas estudiada, pero la tendré en cuenta en un futuro.

      Saludos.

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  5. Yo tengo posiciones en Saeta y Alantra. Según he leído en algún foro, se dice que la prima de emisión que pagan hace bajar el precio de compra de estas acciones. Si no estoy equivocado, esto es negativo si pensamos venderlas algún día, pues pagaremos más impuestos. ¿Esto es así? Si es así, da un poco de miedo ampliar posiciones en estas acciones. Muchísimas gracias.

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    1. Hola Anónimo.

      Cuando recibes una prima de emisión, no tienes retención del 19% y se reduce el precio de compra de tus acciones de cara a Hacienda. Por tanto, sí, cuando vendas las acciones pagarás más que si no recibes primas de emisión.

      En definitiva, estás retrasando el pago de impuestos. No es malo, de hecho casi todo el mundo lo considera bueno (yo estoy de acuerdo también).

      Ganar 1.000 euros con una venta y pagar un 19% en impuestos no es un drama. Piénsalo. Saeta y Alantra no son empresas de Buy and Hold (a mi entender), pero es posible que ganes dinero sin mucha dificultad a largo plazo con estas 2 empresas.

      De una u otra manera, tendrás que pagar impuestos, aunque con la prima de emisión no pagas impuestos hasta que no vendas, que puede ser nunca.

      Saludos y gracias por comentar.

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  6. Muy buenas:

    Buena compra. Acabo de abrir cuenta de Degiro y mi estreno ha estado a punto de ser esta buena empresa, pero al final me he decantado por OHI puesto que no tenía una verdadera "high yield" en mi cartera y un 8% de RPD me va a venir muy bien.

    Un saludo y gracias por tu artículo

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