Llevamos ya varios días de enero y ya estoy listo para hacer una nueva compra, máxime después de la caída del Ibex de más de un 2% ayer.
A continuación pongo una lista de las 9 acciones candidatas:
(1) Abertis
Esta empresa crece a un ritmo de +5 o +6%, por lo que su BPA podrá mantenerse estable este año, habida cuenta de que siempre hace una ampliación de capital 1x20. Lo que más me interesa de esta empresa, que ha dicho que pagará 0'69€ de dividendo a cuenta de 2015, es su punto débil, o uno de ellos, para ser precisos: su deuda. Pagando una media de un 5-5'5% de intereses, Abertis sólo puede bajar esa media gracias a los tipos de interés bajos. Ya lo hizo en la ultima ocasión en que refinanció deuda. Me gustaría comprarla a 13'80€ o menos, pues esto supondría un 10% de RPD teórica.
(2) Apple
Una de las 5 empresas que más capitaliza en el mundo, y con un PER de 11x aproximadamente. Vende más de 200 millones de móviles al año. Sólo el hecho de que tenga una RPD inicial menor del 2% y que no sea una compañía española hace que todavía no la tenga en cartera. Si en 2016 Apple llega a un BPA de $10 o más, confirmaría otro año más su buena racha, y no habría excusa para comprarla, al menos por los especuladores o inversores de medio plazo amantes del "compra barato, vende caro".
(3) Enagás
La empresa transportadora de gas se está internacionalizando y ya ha entrado en países como Suecia. Se espera que su dividendo crezca en los próximos años entre un 2 y un 5%; es decir, por encima de la inflación, dado el IPC del 1% que se espera para este 2016, y dudo que en los años siguientes el IPC se dispare.
(4) Gas Natural
Una acción que todavía no tengo en cartera. Prefiero Enagás, aunque no sean el mismo tipo de empresa. Por PER está barata, y su RPD inicial está justo por encima del 5%. No descarto nada.
(5) Grifols B
Tengo compradas las preferentes de Grifols a más de 30€ (presplit). Podría considerar comprar más acciones si bajaran de 15€ (postsplit) y no viera mejores opciones. Ahora bien, no es mi primera opción.
(6) Mapfre
Ya tengo muchas acciones de esta aseguradora, y su exposición a Brasil no creo que la ayude a crecer en beneficios. No obstante, Mapfre, a 2'235€ da más de un 6% de RPD (si mantiene su dividendo de 0'14€); esto, unido a un PER 10 aproximadamente (si MAP gana en 2015 un mínimo de 0'23€), hace que la empresa esté barata, siendo su dividendo sostenible y su negocio predecible (o casi). Quiero esperar a los resultados de 2015 (a finales de febrero, posiblemente). Veremos que pasa.
(7) Red Eléctrica
Mi empresa favorita. A menos de 70€ la compraría sin pensar, siempre que no cambie su status de monopolio. Si transcurre el primer semestre de 2016 y REE permanece mucho tiempo por debajo de 75€, tendré que empezar a considerar también si compro o no más acciones de esta empresa. Teniendo en cuenta de que se espera subidas del dividendo de no menos del 5% en los próximos años, según su último Plan Estratégico, no estaría mal comprar esta aristócrata española del dividendo con una RPD inicial del 4'28% (con un dividendo esperado de 3'21€ y comprando a 75€).
(8) Repsol
Mientras que el Brent siga tan bajo, y mucho más bajo de $50, Repsol seguirá perdiendo mucho dinero en Upstream, compensando las pérdidas con el Downstream. No espero unos grandes resultados de 2015, ni tampoco de 2016. La cuestión es: si compramos a menos de 10€, por ejemplo, ¿ganaremos dinero de aquí a pocos años? Es la pregunta del millón y yo no tengo la respuesta. Considero que REP está muy barata, por debajo del 50% de su Valor Contable; pero si el Brent no repunta, y mucho, nos podemos encontrar con Repsol ganando menos de 1.000 millones por año mientras aumenta considerablemente su número de acciones, y eso no creo que tenga un buen final para la gente que espera seguir cobrando 1€ de "falso dividendo". Yo vendo los derechos a mercado.
¿Compraría acciones de REP estando el Brent tan bajo? Honestamente: no lo descarto, pero sé que no es lo mejor. Es una decisión difícil.
(9) Viscofan
Le está costando a esta empresa, que lleva una muy buena trayectoria en Bolsa desde sus inicios (en 2013 flojeó un poco), llegar a los 60€ y, por tanto, acercarse a sus máximos históricos. Sin embargo, este 2016 declarará beneficios record gracias a su último año fiscal (2015). Dada esta perspectiva, si hubiera un acercamiento a los 50€, no descartaría comprar otro paquete de acciones. Recordemos que esta empresa no tiene deuda y que su dividendo es totalmente sostenible. Es una aristócrata del dividendo y con una RPD inicial de 2'5% o más, creo que sería una buena opción. Esto supondría que bajara por debajo de 52€.
Hasta aquí mi lista. Se aceptan sugerencias o críticas constructivas. Haga la compra que haga, a largo plazo considero que saldré ganando, aunque no sea una compra perfecta.
Un saludo a todos y disfrutad de lo poco que nos queda de Navidades.
