miércoles, 26 de abril de 2017

Minicompra de acciones







 La verdad es que quería invertir antes de acabar el mes. De la larga lista que tenía de candidatas para abril, me estaba fijando especialmente en unas pocas. Llegando a esta última semana de abril, lo cierto es que quedaban pocas acciones a precio razonable. Al final me decanté por una empresa barata y que cuida mucho al accionista; de hecho, lo mima. 

 Si sois asiduos del blog, la palabra "mima" os habrá dado una pista clave sobre qué empresa compré.

 Y esa empresa fue Enagás. En concreto, compré 39 acciones de Enagás.


 JUSTIFICANTE DE COMPRA:


 Como siempre, os pongo una imagen de la compra realizada:




 PRECIO DE COMPRA RESPECTO A 52 SEMANAS:


 Según Google Finance, he comprado más cerca de mínimos de 52 semanas (22'38€) que de máximos históricos (17'80€). De hecho, al día siguiente ENG bajó de 24€, por lo que el precio de compra, aunque bueno, no fue el mejor. Contento, en consecuencia, por el timing de la compra, aunque desgraciadamente podía haber comprado más barato si hubiera comprado 1 día después. Cosas que pasan en Bolsa: no se puede adivinar el suelo.

  
 ¿POR QUÉ HE COMPRADO?

 Ayer 25 de abril presentaron los resultados del primer trimestre y no me parecieron malos. Podían haber sido mejores, pues sin extraordinarios el Beneficio Neto aumentó un 1'6%. Se supone que se beneficio tiene que ser del +5% a finales de 2017. Veremos.

 A 24'25€ he visto que era un precio apetecible por su rentabilidad por dividendo (RPD). Recordemos, como bien dijeron ayer los de Enagás, el dividendo con cargo a 2017 será de 1'46€, lo cual deja un RPD a finales de este año de más de un 6% para este paquete de acciones que he comprado.

 Como, además, he hecho una minicompra, la ponderación de Enagás en mi cartera no supera en exceso el 13'50% máximo que me he planteado como uno de los objetivos para 2017. En concreto, estoy en un 14'5% con ENG. Como dato curioso, BME pierde la primera posición de mi portfolio en detrimento de la gasista. Creo es que mejor así.

 Una última razón por la que he comprado es que porque veía que el resto de candidatas estaban ya caras, mientras ENG había vuelto a un precio por debajo de 25€. Pensé que comprando podía aprovechar una de las pocas oportunidades que nos quedarían en meses para volver a comprar a buenos precios. Me equivoqué, seguro porque oportunidades habrá en todos los meses siguientes, como diría Cazadividendos.


 BENEFICIO ESPERADO PARA ESTE AÑO Y PER:


 El BPA de Enagás para 2017 podría rondar los 1'77-1'82€. La propia empresa, en su Presentación de los resultados de ayer ya avisa de que en 2017 quiere tener un beneficio neto del +5% respecto a 2016. Esto supone subir de un BPA de 1'75€ (2016) a un BPA de 1'84€. No está superbarata, pero el precio es interesante. 

 Si tomamos el BPA 2017 (pongamos 1'80€), he comprado a un PER de 13'47x. Un múltiplo razonable. Estoy sobreponderado y las empresas reguladas tienen siempre un riesgo extra, pero ENG sigue dando alegrías a sus accionistas y no he podido resistirme. 


 DIVIDENDO ESPERADO PARA ESTE AÑO:


 Con cargo a los beneficios de 2016, el dividendo anual de ENG es de 1'39€ (falta por pagar el dividendo complementario en julio). Esto nos deja una RPD inicial del 5'73% y un Pay Out del 79'42% (el BPA2016 fue de 1'75€). El dividendo, desde este punto de vista, se está haciendo insostenible; en los próximos años habrá que vigilar este tema de cerca. Para 2017, como ya he dicho, se plantea un dividendo de 1'46€, que me daría una RPD del 6'02%.


 IMPACTO DE ESTA COMPRA EN LA CARTERA DR:


 Esta minicompra, dado que la he realizado basada en su superdividendo, deja mi Ingreso Pasivo en 380'74€ brutos mensuales. Eso significa una mejora esperada de más del 8% sobre los 352'39€ de 2016. Todavía no hemos acabado abril y ya empieza a notarse el interés compuesto, así como las nuevas inversiones.

 He actualizado mi Meta, donde se puede ver que Enagás pasa a ser la empresa que más pondera en mi cartera. Como desde hace ya muchos meses, mis Big Four (ENG, BME, REE y Mapfre) ponderan más del 50% de mi cartera.

 La Cartera DR ya está actualizada, donde puede verse el ascenso de Enagás al primer lugar de mi cartera.


 CONCLUSIÓN:


 En mi opinión he comprado una buena empresa a buen precio. Los riesgos que ciernen sobre Enagás son por todos conocidos: excesivo Pay Out, Bruselas, deuda al alza, posible subida de tipos de interés, etc. Soy consciente de ellos pero he invertido igualmente en ENG.

 Como siempre, el tiempo dictará sentencia y dirá si hice una buena compra o no.

 Esta entrada no es una recomendación de compra y no estoy invitando a nadie a comprar acciones de ENG. Es más, los posibles riesgos de ENG desaconsejan que nadie invierta en ella si no está totalmente seguro de que las opciones están a su favor. De momento, Mr. Market la valora en 24€.

 En definitiva, he descrito la compra y por qué la he hecho, así como las consecuencias que para mí ha tenido. Cada persona debe invertir en base a sus propios criterios racionales, y no porque un bloguero como yo haya comprado antes.


 Y PARA TERMINAR... PODRÍA HABER NOVEDADES EN BREVE:


 Sigo teniendo liquidez. Alguna empresa todavía puede comprarse. Una de ellas podría ser REE en mayo, por ejemplo, que a menos de 18€ ya empieza a ser interesante para hacer una minicompra. Hoy ha presentado resultados y han estado en la línea, con un +4'7% de beneficio neto. Lo que se espera para 2017 es un +5%, por lo que no considero que haya que preocuparse de nada. También hay otras, si corrigen un poco. Mañana mismo podría comprar si veo una oportunidad. Cuando vuelva a comprar, haré la entrada pertinente.

 Y con esto termino esta entrada. Como es habitual, os invito a comentar esta compra. 

 Si os ha gustado esta entrada, podéis compartirla en redes sociales.

 Saludos y suerte con vuestras inversiones.


5 comentarios:

  1. No crees que tienes una cartera excesivamente dependiente de mercados regulados? Enagás, REE, Gas Natural, Abertis...

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    1. Sí. Las bajadas continuas de REE y ENG están haciendo que se descompense la cartera hacia ese sector regulado. Ya veremos si ABE no desaparece de mi cartera en breve; la fusión con Atlantia me podría empujar a ello.

      GAS no creo que vuelva a comprar más en años.

      Lo ideal sería estar más diversificado, pero dependo de si los precios son aceptables o no. Esta semana se ha disparado Home Depot, por ejemplo, y no he podido internacionalizarme más.

      Saludos.

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  2. Yo igual entró,es la única con ree q la tengo en rojo y su rpd es más del 4%neto q es lo mínimo q suelo pedir.
    Pero quiero arañar unos céntimos q son bobada a largo plazo.
    Lo pensaré un poco más.saludos.

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  3. Al final puse la orden a 24,15.Lo q dices ,el tiempo nos dira si hicimos bien,por lo menos bajo mi precio medio.
    Saludos

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    1. Hola.

      Yo creo que es buen precio para el largo plazo.

      Suerte.

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